توییت گرگ دیواری

یک ربات خواندن وب میلیون ها نفر در بازار گزینه ها ایجاد کرد. همچنین ناهار این مرد را خورد.

تصویر توسط رابرت نوبکر

بعد از ظهر جمعه ، 27 مارس ، همانطور که چندین رسانه خبری در آن زمان گزارش دادند ، ظاهراً شخصی 2. 4 میلیون دلار از یک توییت تهیه کرده است. این توییت کمی اخبار از نویسنده وال استریت ژورنال دانا ماتیولی بود:

اینتل در حال مذاکره برای خرید Altera است. معامله در تاریخ اینتل بزرگترین خواهد بود. scoop w/danacimilluca به http://t. co/q7koqbb8zh $ Altr می آید

- Dana Mattioli (Danamattioli) 27 مارس 2015

سریعتر از هر انسانی که به ظاهر می توانست این کار را انجام دهد ، کسی - یا چیزی - چیزی - 110. 530 دلار گزینه ارزان قیمت در Altera ، شرکتی که مدارهای دیجیتالی را ایجاد می کند.* در طی چند دقیقه آینده و تا پایان روز ، همانطور که انسان ها ماتولی را هضم می کند. شایعه تصرف با سرعت انسانی ، قیمت سهام Altera افزایش یافت. وقتی همه چیز گفته شد و تمام شد ، این گزینه های ارزان قیمت به سود 2. 4 میلیون دلاری منجر شده است. گمانه زنی ها بلافاصله بر این ایده متمرکز شده است که یک برنامه خودکار (یک "ربات") توییت را اسکن کرده ، معنای آن را تفسیر کرده و فوراً آن گزینه ها را بر اساس یک الگوریتم خریداری کرده است. این روبات توییت را خوانده بود و قبل از اینکه کسی بداند چه خبر است ، بر روی آن قتل کرده است.

در 6 آوریل ، گزارش رویترز فرضیه اولیه را رد کرد. در حقیقت ، رویترز گزارش داد ، این تجارت 19 ثانیه قبل از صدای جیر جیر اتفاق افتاد و یک ثانیه پس از تیتر در خبرنامه داو جونز.

من یک پسر - یک مرد انسانی - که در آن طرف تجارت بود ، می شناسم. و او می گوید این اولین بار نبود که برای او اتفاق افتاد. او متقاعد شده است که کسی الگوریتمی را که سریعتر از هر چیزی است که قبلاً دیده بود ، فهمید. خیلی سریع ، او می ترسد ، که در نهایت ممکن است او را از کار خارج کند.

دوست من سازنده بازار گزینه های موجود در وال استریت است. شما می توانید گزینه ای را از او خریداری کنید که به شما حق خرید سهام در مقطعی در آینده را برای قیمتی که اکنون با آن موافقت می کنید ، خریداری کنید. بیایید بگوییم سهام درست است این فروش دوم با 30 دلار در هر سهم. شما یک بار کامیون گزینه هایی را خریداری می کنید که به شما حق خرید سهام را با قیمت 35 دلار در هر سهم در هر زمان در ساعت بعد می دهد. این گزینه ها در حال حاضر ارزش بادام زمینی دارند - آنها "از پول خارج" هستند و بنابراین هزینه خرید آن بسیار اندک هستند - اما اگر سهام به نوعی در 10 دقیقه آینده 40 دلار را بزرگنمایی کند ، ناگهان ارزش ثروت را دارند.

دقیقاً توضیح می دهد که چگونه کار دوستم در دنیای واقعی کار می کند ، واقعاً به سرعت پیچیده می شود ، اما می توانید او را به عنوان یک کتابخانه فکر کنید. او این امکان را برای شما فراهم می کند که شرط هایی را که یک سهام بالا یا پایین می رود ، قرار دهید. او مانند یک کتاب ، او در اصل دفاع می کند در حالی که Bettors در حال تخلف هستند. او می خواهد خط شرط بندی را تنظیم کند که نشان دهنده شانس واقع گرایانه باشد. اما اگر یکی از Bettor چیزی را بداند که همه افراد دیگر نمی دانند (می گویند که بازیکن خط حمله ستاره تیم در روز یکشنبه بازی نمی کند ، یا اینکه اینتل قصد خرید تیم را دارد) ، پس دوست من می تواند کوبیده شود.

بعد از ظهر جمعه ، 13 مارس ، دوستم متوجه چیز عجیبی شد. شایعه ای منفجر شد که (همانطور که بعداً رسانه های خبری گزارش شده است) Exxon ممکن است شرکتی به نام Whiting Petroleum خریداری کند ، و در یک لحظه - قبل از اینکه هر انسانی بتواند روی آن عمل کند - کسی "بازار گزینه ها را روشن کرده بود."معاملات متوقف شد ، اما با بازگشایی آن ، خسارت وارد شده بود. دوست من می گوید: "من شخصاً در یک ثانیه 100000 دلار از دست دادم."شرکت او بیشتر از دست داد. در مورد هر کس یا هر چیز دیگری که گزینه ها را خریداری کرده است؟"من حدس می زنم که آنها بین 1 تا 2 میلیون دلار درآمد داشته اند. که برای یک ثانیه بد نیست. "

در مرحله بعد ، 2. 4 میلیون دلار معروف Altera Windfall در 27 مارس به وجود آمد. و سپس در چهارشنبه 1 آوریل ، هنگامی که داروخانه گیرنده در شایعات تصرف شرکت کرد ، دوباره این اتفاق افتاد. سهام موجود در Receptos جهش کرد ، اما قبل از اینکه کسی قبلاً گزینه های زیادی را با سرعت رعد و برق خریداری کرده بود ، مبلغ مرتب دیگری را بانکی می کرد.(شرکت دوست من در این موارد از خسارت چشمگیر فرار کرده و بین این دو کمتر از 30،000 دلار از دست داده است. دیگران مطمئناً کمتر خوش شانس بودند.) در هر یک از این موارد ، به نظر می رسد خریدار در لحظاتی به یک توییت پاسخ داده است ، یا احتمالاً به عبارتی ارسال شدهدر برخی از مکان های آنلاین دیگر - پایین آمدن ماشه دقیق دشوار است.

آیا می تواند یک انسان باشد و نه یک ربات که این معاملات را انجام می دهد؟دوست من چنین فکر نمی کند. پیچیدگی سفارشات فرد را بیش از حد کند می کند تا امکان پذیر باشد."انجام این کار برای من غیرممکن خواهد بود. تا زمانی که می توانستید اخبار را بخوانید ، آن را پردازش کنید و دکمه "خرید همه چیز" را فشار دهید ، خیلی طول می کشد. سرعت باورنکردنی است. آنها همه چیز را در طی 3 ثانیه از آن خریداری می کنند ، که برای یک انسان امکان پذیر نیست. "

آیا ممکن است بیش از یک لباس پشت این سه معامله وجود داشته باشد؟باز هم دوست من فکر می کند نه. او می گوید در هر سه معامله، شرکتی به نام کارگزاری آهک نامگذاری شده است. Lime این معاملات را مستقیماً انجام نمی داد. آنها را برای شخص دیگری تسهیل می کرد. اما دوست من مطمئن است که هر کسی که از Lime برای انجام این معاملات استفاده می کند همان شخص است. دوستم می‌گوید: «کار من اساساً الگوخوانی است، و در این سه معامله الگوی یکسان بود. این همان پسر است.»

وقتی با تونی هاک، مدیر عملیات لایم صحبت کردم، او گفت که بعید است یکی از مشتریان لایم این معاملات را انجام داده باشد. در حالی که او تایید کرد که این امکان وجود دارد، او گفت که معاملات گزینه‌ها بخش کوچکی از تجارت لایم است و با توجه به این اتفاقات، «این با مشخصاتی که مشتریان ما چگونه معامله می‌کنند و اندازه‌ای که معامله می‌کنند مناسب نیست.»دوباره با دوستم چک کردمسپس یک بار دیگر با Lime تماس گرفتم تا به شرکت بگویم که یک بلیط تجاری دیده ام که نشان می دهد کارگزاری رکورد در یکی از این معاملات است که در بورس آپشن میامی (جایی که لایم یکی از 41 عضو ثبت شده است) انجام شده است. Lime برای پاسخگویی زمان خواست، اما با توجه به چندین روز و چندین درخواست دیگر از من، شرکت اظهار نظر بیشتری نکرد.

اگر کتاب مایکل لوئیس Flash Boys را خوانده باشید، در مورد جنگ های تجاری با فرکانس بالا می دانید. اما داستان اینجا کمی متفاوت بود. آن دسته از افراد HFT متوجه می شدند که شخصی علاقه مند به خرید سهام به قیمت 5 دلار در هر سهم است و سپس با استفاده از روش های تکان دهنده فناوری، ابتدا آن را خریداری می کنند و بلافاصله آن را با قیمت 5. 01 دلار به ازای هر سهم به فرد می فروشند. تن از سهام های مختلف، به دست آوردن سود کوچک در حجم عظیم.

آنچه ما در اینجا صحبت می کنیم معاملات گزینه هایی بر اساس شکستن شایعات است. و از آنجا که گزینه ها مشتقات هستند - شما حق خرید سهام را خریداری می کنید ، نه خود سهام - این امکان وجود دارد که به پیروزی های بزرگتر برای هزینه های کمتری از پول نقد برسید. آنچه این معاملات خاص را بسیار چشمگیر می کند این است که آنها در انتهای دم روز ساخته شده اند ، وقتی گزینه های خریداری شده فقط چند دقیقه از انقضا بودند. این شانس که هر سهام داده شده به طور ناگهانی در چند دقیقه آینده موشک خواهد شد بسیار کم است و این باعث می شود گزینه های منقضی ارزان قیمت و شرط بندی بسیار پرسود در صورت پرداخت آن باشد. در نظر بگیرید که اگر خریدار آن گزینه های Altera 110. 530 دلار خود را گرفته بود و به سادگی سهام معمولی را در Altera با آن خریداری می کرد ، او تا پایان روز حدود 34000 دلار سود را پاک می کرد. در عوض ، با استفاده از گزینه ها ، 2. 4 میلیون دلار درآمد.

ربات هایی که بر اساس محتوای خبری تجارت می کنند سالهاست که بوده است. برخی از رسانه های خبری ، مانند بلومبرگ و داو جونز ، حتی فیدهای خبری را نیز طراحی کرده اند که قرار است به جای انسان توسط رایانه ها خوانده شود. آنها اطلاعات را مستقیماً به روبات ها در قالب های قابل تفسیر ماشین ارسال می کنند. همچنین گزارشهایی در مورد صندوق های تامینی مبنی بر تجارت بر اساس احساسات بیان شده در توییت وجود دارد. در مورد حادثه altera ، هرچند ، یک ربات به نظر می رسد که یک شایعه را می خواند ، آن را درک می کند و فوراً یک استراتژی گزینه ها را بر اساس آن اجرا می کند. و برای دوست من - حداقل در گوشه و کنار او ، گوشه ای که او به مدت هفت سال در آن کار کرده است - این احساس می کرد چیزی کاملاً جدید است. او می گوید: "این احساس مانند مسابقه ای بود که می توانستیم برنده شویم یا از دست بدهیم.""اما هر الگوریتمی که آنها ایجاد کرده اند ، اکنون کاملاً درمانده هستیم. بی دفاع و آسیب پذیر بودن. این تقریباً پیشرفته ترین نسخه این است که تاکنون دیده ایم. این در یک سطح کاملاً متفاوت است. "

همچنین به نظر بسیار دور از هدف تئوریک معاملات گزینه ها است. گزینه‌ها به منظور ارائه بیمه ("حفاظ") در برابر ضررهای احتمالی در یک موقعیت سهام هستند. بازارسازانی مانند دوست من محیطی را برای خرید بیمه ایجاد می کنند. این ربات در عوض با آن بازار مانند یک چرخ رولت رفتار می کند - به جز اینکه دقیقاً می داند توپ در کجا فرود می آید. دوست من با اشاره به توپ کریستالی ربات الگوریتم می گوید: «اگر شخص دیگری چیزی را داشته باشد که ما آن را «فیلمنامه آینده» می نامیم، واقعاً احساس می شود که دارند شما را سرقت می کنند. بله، کاری که آن‌ها انجام می‌دهند قانونی است، و می‌توانید بگویید منصفانه است، شخصی که سریع‌ترین رایانه را دارد تمام پول را دریافت می‌کند. اما به سال 1995 برگردید، زمانی که موضوع گزینه‌ها هنوز بیمه بود، و تصور کنید به کسی بگویید که شرکتی وجود دارد که کامپیوتری می‌سازد که می‌تواند یک شایعه توییت‌شده را بخواند و یک ثانیه بعد سهام بخرد تا میلیون‌ها دلار درآمد داشته باشد. دیوانه کننده به نظر می رسد، اما ما اینجا هستیم."

اگر منصف باشیم، برای کاربران ربات نیز خطر وجود دارد. پل تتلاک، استاد دانشکده بازرگانی کلمبیا، می گوید: «تجارت خودکار بر روی محتوای اینترنتی یک تجارت بسیار رقابتی است."بسیاری از شرکت ها شروع به کار کرده اند و شکست خورده اند."ممکن است همه چیز برای ربات ها به طرز وحشتناکی خراب شود. تتلاک به من مثالی اشاره کرد که در آن یک خبر 6 ساله درباره ورشکستگی یونایتد ایرلاینز در سال 2002 به نحوی دوباره در سال 2008 به صورت آنلاین ظاهر شد. در عرض چند دقیقه 76 درصد کاهش یافت. اما قیمت در طول روز تقریباً به طور کامل بازگشت.

و اشتباهات ربات ها را کنار بگذاریم، تتلاک دلیل کمی برای نگرانی اخلاقی در مورد این نوع پیشرفت ها نمی بیند - حتی اگر به این معنی باشد که ما در نهایت به بازاری می رسیم که فقط ربات در مقابل ربات است. تتلاک برایم نوشت: «بنابراین باهوش‌ترین گیک‌ها در مقایسه با افرادی که سریع‌ترین انگشتان دست یا بهترین ارتباطات شخصی را دارند، سود بیشتری از تجارت کسب می‌کنند.«اگر برنامه‌های انسان در تجارت اخبار بهتر از خود انسان‌ها باشد، معلوم نیست چرا بازارها آسیب می‌بینند. در چنین دنیایی، قیمت سهام به سرعت و با دقت به اطلاعات جدید واکنش نشان می‌دهد.»

یک خطر دیگر نیز وجود دارد ، علاوه بر خطرات Bots-Gone-Wild Hazard: چند ربات های شگفت آور که به خوبی طراحی شده اند ممکن است همه افراد را از بازی خارج کنند. این می تواند بازار را کوچک کند و آن را به مراتب کمتر مفید کند. کنت آهن ، استاد دانشکده تجارت دانشگاه کالیفرنیای جنوبی ، می گوید: "اگر همه اطلاعات یکسان را بدست آورند اما آن را به روش های مختلف تجزیه و تحلیل می کنند یا چیزهای مختلفی را باور می کنند."اما اگر مانعی برای ورود به آنجا دارید که برخی از آنها خیلی سریعتر از سایرین هستند ، قیمت ها مغرضانه خواهند بود. با این وجود ، ممکن است که آنها فقط 15 دقیقه مغرضانه باشند. من هنوز شواهد کافی ندیده ام که بگوییم باید آن را تنظیم کنیم. نگرانی من همیشه این است که آیا تنظیم کننده ها بهتر از بازار خواهند بود. "

شما نیازی به گریه کردن از دوست من یا شرکتش از دست دادن پول ندارید. حتی ممکن است نبوغ شخصی را که الگوریتمی را برای خواندن توییت و سودآوری از آنها برنامه ریزی می کند ، تشویق کنید. دوست من ، البته ، دیدگاه متفاوتی دارد. برای او ، احساس می کند کسی به جیب خود می رسد و پول می گیرد: "اینگونه است که آنها خودی را در اخبار تجارت می کنند."

*تصحیح ، 21 آوریل 2015: این مقاله در ابتدا اشتباه گرفته شد که خرید گزینه ها در تاریخ 27 مارس بلافاصله به دنبال صدای جیر جیر روزنامه نگار دانا ماتیولی بود. این اتفاق 19 ثانیه قبل از توییت رخ داد و یک ثانیه یک پست خبرنامه را دنبال کرد. مقاله و عناوین آن به روز شده است تا این موضوع را منعکس کند.(برگشت.)