بشکه در سال 2023 با ETF های باند

Caleb Silver سردبیر رئیس سرمایه گذاری و میزبان پادکست Investopedia Express است. او یک روزنامه نگار تجاری برنده جایزه است که قبلاً به عنوان مدیر اخبار تجاری در CNN ، تهیه کننده اجرایی CNN Money و تهیه کننده ارشد تلویزیون بلومبرگ کار کرده است. او میهمان مکرر در رادیو NBC ، CNBC ، MSNBC ، یاهو مالی و ABC است. Caleb در سال 2016 به Investopedia پیوست.

بیایید با اولین بار که سال گذشته بود ، به سال جدید پرواز کنیم ، در یک داستان از نوار با آمار نهایی بازار از سال 2022. ایالات متحده Treasurys - که از لحاظ ایمنی برای سرمایه گذاران در هنگام گرفتار شدن در بازار سهام در امواج - از نظر ایمنی برای سرمایه گذاران بو د-هر چیزی به جز سال گذشته. شاخص خزانه داری ایالات متحده بلومبرگ ، که سبد اوراق قرضه دولتی ایالات متحده با مدت زمان های مختلف است ، در سال گذشته 14. 5 ٪ کاهش یافت-بدترین بازده در تاریخ 40 ساله خود. این افزایش نرخ بهره تهاجمی سرمایه گذاران را از اوراق قرضه ترساند و باعث وارونگی منحنی عملکرد بیشتری می شود.

این افزایش نرخ ها خرس ها را نیز به بازار سهام آورد. داو برای سال 8. 75 ٪ به پایان رسید و در ماه نوامبر از بازار خرس صعود کرد و در سه ماهه چهارم 15 درصد افزایش یافت ، اما در ماه دسامبر 4 ٪ کاهش یافت. S& P 500؟19. 4 ٪ برای سال کاهش یافته است-بدترین سال از بحران مالی 2008 ، و هفتمین سال در رکورد تمام راه بازگشت به 1929. در سه ماهه چهارم 7 ٪ افزایش یافت ، اما در ماه دسامبر 6 ٪ سقوط کرد. برخی از این دستاوردها را رها کنید. کامپوزیت NASDAQ در تمام طول سال به پایان رسید - 33 ٪ برای سال 33 ٪ ، اما در سه ماهه چهارم فقط 1 ٪ کاهش یافت. اما پس از آن دوباره در ماه دسامبر ویران شد و 8. 75 ٪ برای ماه سقوط کرد.

که بسیاری از مردم به آن امیدوار بودند؟نه کاملا. ما فقط در بدترین دسامبر برای بازار سهام ایالات متحده از آن زمان زندگی کرده ایم - این سال 1926 پوند را بدست آوریم. چرا Nasdaq خیلی سخت شد؟خوب ، آن دسته از افزایش نرخ بهره در مواجهه با کند شدن رشد به این معنی است که سود فشرده می شود و سرمایه گذاران در طی سال گذشته اعتماد به نفس برخی از سهام رشد مورد علاقه خود را از دست داده اند.

فقط برای برخی از بزرگترین ، گسترده ترین سهام از اوج اخیر خود ، به برخی از این کاهش ها گوش دهید. Tesla - 73 ٪ ، متا 69 ٪. آمازون 55 ٪ ، Netflix - 58 ٪ ، NVIDIA 57 ٪ ، مایکروسافت 29 ٪ و اپل 28 ٪ از جدیدترین امتیاز خود. در کل ، براساس محاسبات Financial Times ، حدود 30 تریلیون دلار ارزش بازار سال گذشته از بازار سهام ایالات متحده از بین رفت.

این همه تخریب ثروت برای سرمایه گذاران چه کاری انجام داد؟به طور متوسط تراز 401 (k) به 97. 200 دلار کاهش یافته است که از سال قبل از 126،000 دلار کاهش یافته است. نرخ پس انداز شخصی 2. 8 ٪ است. این از 8. 7 ٪ در دسامبر سال 2021 کاهش یافته است.

اگر در سال 2022 به دنبال صعود بودید ، آن را در وصله روغن پیدا کردید. نه از ده سهام برتر برتر در S& P 500 در سال گذشته شرکت های نفت و گاز بودند. بهترین سهام در کل در بازار سهام؟نفتی اکسیسی (اکسی) ، که بازده 119 ٪ را افزایش داد. حدس بزنید که چه کسی در طی چند سال گذشته بسیاری از نفت های Occidental را خریداری کرده است؟وارن بافت و برکشایر هاتاوی. این 20 ٪ از غول نفت را در اختیار دارد.

به گفته دوستان ما در YCHARTS ، در سراسر جهان ، بهترین بازار سهام کشور را جستجو می کنید؟خوب ، این به برزیل می رود و شاخص MSCI برزیل (EWZ) در سال 1. 75 ٪ به دست می آورد. مقام دوم به هند می رود ، با این که شاخص MSCI هند (Inda) در سال 2022 نزدیک به 8 ٪ از دست می رود. بدترین بازار جهانی؟خوب ، این متعلق به چین است ، با این که شاخص MSCI چین (MCHI) در سال نزدیک به 25 ٪ کاهش یافته است.

و چه سال وحشی برای کالاها. قیمت نفت و گاز این نمایش را بهار گذشته به سرقت برد که نفت خام به بیش از 120 دلار در هر بشکه رسید و بنزین 5 دلار در هر بشکه در اینجا در ایالات متحده آمریکا قرار گرفت ، اما پس از آن همه گفته شد و تمام شد ، آب پرتقال ادعا کرد که جایگاه برتر به عنوان بهترین کالایی است. سال گذشته ، در سال 46 درصد افزایش یافت. روغن گرمایش و برنج سخت درست در پشت OJ بود. سقوط قیمت چوب به داستان بازار خرس در بازار مسکن گفت ، زیرا قیمت ها در سال بیش از 66 ٪ کاهش یافته است - بدترین عملکرد عمده کالا در سال 2022. اتانول همچنین جزء بزرگترین فروماندگان سال بود. و تمام آنچه ما را برای سه بزرگ این هفته آماده می کند.

با سلیم رمجی ملاقات کنید

میگوئل آرمازا / رهبران fintech / substack

سلیم رامجی ، مدیر ارشد ارشد ، رئیس جهانی Ishares و سرمایه گذاری شاخص برای BlackRock و عضو کمیته اجرایی جهانی این شرکت است.

آقای رامجی در سال 2014 به بلکروک پیوست و در ابتدا به عنوان رئیس جهانی استراتژی شرکت ها فعالیت کرد. وی قبل از پیوستن به BlackRock ، شریک ارشد McKinsey & Company بود که در آنجا رهبری مناطق عملیات مدیریت دارایی و ثروت را رهبری کرد. وی کار خود را به عنوان یک مالی شرکت و وکیل ادغام و ادغام در لندن و هنگ کنگ آغاز کرد.

آقای رامجی لیسانس اقتصاد و سیاست را از دانشگاه تورنتو ، مدرک حقوق از دانشگاه کمبریج به دست آورد. او یک منشور منشور تحلیلگر مالی (CFA) است. آقای رامجی همچنین در هیئت مدیره موسسه شرکت سرمایه گذاری فعالیت می کند و معتمد گراهام ویندام ، یک آژانس مراقبت از کودک در نیویورک است.

در این قسمت چیست؟

اگر به دنبال گرفتن دمای بازار هستید ، بیشتر از جریان پول نگاه نکنید. و هیچ کس نسبت به BlackRock ، یکی از بزرگترین مدیران دارایی در جهان با نزدیک به 8 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) ، دید بهتری نسبت به Blackrock ندارد. بسیاری از این دارایی ها در صندوق های شاخص و ETF هستند ، از طریق ISHARES ، یکی از بزرگترین صادرکنندگان ETF در کره زمین. سلیم رمجی رئیس جهانی Ishares و Index Investments برای BlackRock است و او این هفته مهمان ویژه ما در Express است. ممنون که اینجا بودی

سلیم: "از Caleb بخاطر داشتن من متشکرم. من واقعاً منتظر آن هستم. من طرفدار نمایش شما بوده ام."

Caleb: "خوب شما فقط با سومین گزارش سالانه خود در مورد پیشرفت سرمایه گذار خارج شده اید. تعداد زیادی در آنجا وجود دارد ، و این یک پویا بسیار جالب بود و یک سال ناتوان کننده برای سرمایه گذاران در سال 2022. نکات برجسته. شما محصولات زیادی در آنجا دارید - چه چیزی شما را شگفت زده کرد و برخی از نکات برجسته گزارش چیست؟ "

سلیم: "آنچه واقعاً من را شگفت زده کرد - منظورم این است که امسال به پایان نرسیده است که شروع شده است. در عین حال. و دلایل زیادی برای آن وجود دارد ، خواه این تورم باشد ، خواه این یک شوک انرژی باشد ، خواه این یک جنگ در اروپا باشد. اما ، سال سختی برای سرمایه گذاران در سراسر جهان بوده است. و من فکر می کنم چیزهااین تعجب آور است که سرمایه گذاران در سراسر جهان واقعاً به عنوان وسیله نقلیه سرمایه گذاری مورد نظر خود به ETF ها روی می آورند. "

"و بنابراین ، هنگامی که ما به جریان های ETF در سطح جهان نگاه می کنیم ، چیزی شبیه به 800 میلیارد دلار وجود دارد ، و این در دومین سال برتر در رکورد ETF بسته می شود. جریان های خود ما در داخل Ishares در شمال 200 میلیارد دلار است. پیدا کردن این است که سرمایه گذاران از سراسر جهان حتی در مواقع نوسانات و حتی در مواقع استرس بازار به ETF ها روی می آورند. و این به گفته من با توجه به همه اتفاقاتی که در آن اتفاق افتاده است ، یک تعجب واقعاً اطمینان بخش و دلپذیر بوده است. بازار امسال. "

CALEB: "بله ، 120 میلیارد دلار از آن به اوراق قرضه ETF ، از آن 222 میلیارد دلار که در آن وارد شده اید. بنابراین در طول سال پول بسیار سالم جاری است ، اما هنوز هم ، این تنها 2 ٪ از کل بازار درآمد ثابت است - این 120 میلیارد دلاردر ETFs. بنابراین احتمالاً جایی برای رشد در آنجا وجود دارد. و در سالی مانند آن که در سال 2023 با آن روبرو هستیم ، با افکار رکود اقتصادی ، کندی اقتصادی ، حاشیه سود فشرده به دلیل افزایش نرخ بهره - آیا احساس می کنید مانند ما "سال آینده می توانید جریان های بیشتری را در ETF های باند مشاهده کنید؟ "

سلیم: "بله ، من این کار را می کنم. منظورم این است که اوراق قرضه واقعاً به عقب برگشته اند. و بنابراین ، ما می بینیم که مدیران ثروت آنها را در اوراق بهادار مدل قرار می دهند. ما می بینیم که سرمایه گذاران فردی به بازده اوراق قرضه نگاه می کنند ، و حتی اوراق قرضه بسیار کوتاه مدت نیز-حتی اوراق قرضه خزانه داری کوتاه مدت سطح درآمد بسیار خوبی را برای آنها به همراه داردسرمایه گذاران."

"و بنابراین ، ما واقعاً شاهد اوراق قرضه در سراسر طیف هستیم ، خواه Treasurys ، اوراق قرضه شرکت ها ، اوراق بهادار با بازده بالا ، تجربه جریان را تجربه کنیم. و با توجهبازده بسیار بهتر از بیش از یک دهه است. "

Caleb: "سرانجام ، یک سلیم جایگزین و درست وجود دارد؟ ما سالها بدون آن رفته ایم."

سلیم: "بله ، کاملاً. و من فکر می کنم یکی از شگفتی های مثبت ، از یک ISHARES و یک دیدگاه ETF ، این است که با تمام نوسانات موجود در بازار اوراق قرضه ، مردم بیشتر به سمت ETF های اوراق قرضه حرکت می کنند. دسترسی به بازار اوراق قرضه. و بنابراین ، ما حدود 120 میلیارد دلار در جریان داریم و این یک سال رکورد برای ما است ، حتی با دو هفته باقی مانده تا پایان سال. می تواند در سال آینده ، سال بعد و موارد مشابه انجام دهد. "

"شما ذکر کردید که این فقط 2 ٪ از بازار اوراق قرضه است. ما انتظار داریم تا پایان دهه 5 تریلیون دلار در ETF های اوراق بهادار وجود داشته باشد ، که تقریباً سه برابر سطح امروز است. و حتی پس از آن ، چنین خواهد بودهنوز فقط حدود چهار یا 5 ٪ از کل بازار اوراق قرضه است. بنابراین ، ما واقعاً برای رشد ETF های اوراق قرضه خوش بین هستیم. "

"اما بخشی از دلیل در واقع ارتباط زیادی با خود بازار اوراق بهادار دارد ، زیرا مطمئناً ، رقابت ما سایر ارائه دهندگان ETF است ، رقابت ما گاهی اوقات مدیران اوراق قرضه فعال است ، اما بیشتر و بیشتر ، بازار اوراق بهادار از طریق Bond ETF در حال نوسازی است ،و ما واقعاً به دنبال رقابت خود هستیم که خود بازار اوراق قرضه است. برای ما ، این یک فرصت واقعاً هیجان انگیز است زیرا این روش در حال تغییر نحوه معامله اوراق قرضه و نحوه دسترسی سرمایه گذاران به آن است. "

CALEB: "برای شنوندگان ما در خارج از کشور که در مورد تفاوت بین خرید اوراق قرضه یا خرید اوراق قرضه روشن نیستند ، مهمترین چیزی است که آنها باید هنگام فکر کردن در مورد اضافه کردن آن به سبد خود در نظر داشته باشند؟"

سلیم: "خوب ، اول ، خرید اوراق قرضه هنوز هم به عنوان یک سرمایه گذار فردی واقعاً دشوار است. ما بیستمین سالگرد او را از اولین اوراق قرضه ETF که فقط چند ماه پیش در ایالات متحده راه اندازی کردیم ، جشن گرفتیم. و 20 سال پیش ، حتی اگرشما مجبور بودید یک اوراق قرضه را بخرید ، مردم می توانستند چندین تماس تلفنی برقرار کنند ، از قیمت خودداری کنند ، و این فقط یک روش بسیار گران قیمت برای تجارت بود ، چه رسد به اینکه بتوانید به یک سبد اوراق قرضه مانند شما دسترسی پیدا کنیدبا ETF انجام دهید. "

"با این حال ، امروز ، شما می توانید صدها یا هزاران اوراق قرضه را در یک اوراق بهادار ETF بدست آورید ، بنابراین می توانید تنوع را بدست آورید. می توانید آن را برای یک پیشنهاد پیشنهادی بسیار محکم بدست آورید. شما می توانید این کار را به طرز باورنکردنی انجام دهید. می توانید کمیسیون اوراق قرضه ETF را خریداری کنید-از طریق تلفن خود ، از امثال وفاداری ، و این فقط راحت تر از آنچه در بازار اوراق بهادار بود ، راحت تر است. "

"به همین دلیل ما فکر می کنیم که با توجه به ماهیت قدیمی تر نحوه معامله اوراق قرضه - آنها بیش از پیشخوان (OTC) هستند ، آنها بسیار مبهم تر از سهام هستند. و به همین ترتیب ، من فکر می کنم این مزایای باورنکردنی برای سرمایه گذاران انفرادی دارد ، فقط به دلیل پیچیدگی افراد به ویژه برای دستیابی به بازار اوراق قرضه.

CALEB: "سهام مطمئناً در رسانه های مالی توجه زیادی را به خود جلب می کند ، اما اوراق قرضه واقعاً چیزهایی را در اینجا اجرا می کنند. این جایی است که پول بزرگ است. اما بیایید برای یک ثانیه به سهام مراجعه کنیم ، زیرا بسیاری از افراد در مورد سال 2023 صحبت می کنندبازار انتخاب سهام ، به عنوان یک بازار فعال مدیر ، فقط با توجه به چالش هایی که امسال با آن روبرو هستیم. بنابراین ، در شرایطی مانند مواردی که انتظار داریم در سال 2023 ببینیم ، پرونده ETF های سهام را ایجاد کنید. "

سلیم: "نکته جالب در مورد ETF های سهام عدالت این است که آنها انتخاب باورنکردنی ارائه می دهند. بنابراین ، مطمئناً وقتی مردم به ETF های عدالت فکر می کنند ، آنها به طور طبیعی به ابتدایی ترین موارد فکر می کنند: S& P 500 Spy یا Ticker IBB ما ، به عنوان مثال. بیش از 1300 گزینه ETF را ارائه دهید ، و 900 مورد از این گزینه ها ETF های سهام عدالت هستند. بنابراین ، می توانید هر قطعه از بازار سهام ، از کلاه بازار مبتنی بر گسترده ، گرفته تا عوامل ، تا پایدار ، به موضوعاتی مانند وسایل نقلیه برقی را بدست آورید. "

"و من فکر می کنم که فایده ای برای کسی که یک نمونه کار در حال ایجاد یک نمونه کارها است این است که می توانید به مضامین یا عواملی دسترسی پیدا کنید که در زمان تورمی به خوبی انجام می شود. بنابراین اگر شخصی در حال ساختن یک نمونه کارها می خواهد به ارزش دسترسی داشته باشد ، ما یک سری کامل از آن را داریمETF های فاکتور گراتار هستند. "

"بسیاری از جریان های ETF ما امسال ، در ایالات متحده ، از مدیریت فعال ETF ها آمده اند. آنها از مدیران بزرگ نمونه کارها اختیاری با استفاده از ETF به عنوان بخشی از مدل های خود ، استفاده از کاشی های فاکتور ، استفاده از تخصیص تاکتیکی یا بودن آمده اند. قادر به سرمایه گذاری در پشت مضامین بزرگ مانند وسایل نقلیه برقی است. بنابراین من فکر می کنم این مفهوم "فعال" و "شاخص" ، ما طی چند سال به عقب نگاه خواهیم کرد و می گویم که این یک ساختار عجیب قرن بیستم بود ، و آنچه ETF هابه دلیل انتخابی که ما می توانیم به انواع قرار گرفتن در معرض بازار ، حتی در سهام ، می توانیم خطوط را تار می کنند. "

Caleb: "بسیاری از ETF های موجود در آنجا ، و صنعت سال به سال به رشد خود ادامه می دهد. بدیهی است که ایزارس بخش بزرگی از آن است. شما بیش از 2500 ETF و صندوق های شاخص متقابل دارید. شنوندگان می دانند که ما فقط Burton Malkiel را داشتیم ،نویسنده یک پیاده روی تصادفی در وال استریت. او یک فرد شاخص بزرگ است ، اما او و جک گوگل - که در صلح هستند - همیشه می گویند که فقط بودجه زیادی در آنجا وجود دارد - بسیاری از ETF ها ، صندوق های شاخص زیادی. چرا فکر می کنیدما به بیشتر نیاز داریم؟ چرا ایزارس همچنان بیشتر در آنجا قرار می دهد؟ آیا این یک تقاضا است ، یا به دنبال سوله هایی در بازار است که هنوز هنوز مورد استفاده قرار نگرفته است؟ "

سلیم: "خوب ، من فکر می کنم این هر دو است. مطمئناً این یک تقاضا است ، زیرا اگر به شاخص های کلاه بازار گسترده نگاه کنید ، که ما آن را سری اصلی خود می نامیم ، فکر می کنم انتخاب کافی در آنجا داریم. و ما ادامه می دهیمبرای تلاش و مقرون به صرفه تر ، ما همچنان به کاهش هزینه ها ادامه می دهیم ، و واقعاً یک عنصر سادگی و مقیاس برای آن دارد. "

"اما برای بسیاری از مواجهه های دیگر که ما داریم ، خواه در عوامل یا پایدار یا مضامین ، یا کشورها و بخش های مختلف باشد ، آنچه از مشتری ها درخواست می کنند ، توانایی بیشتری برای سفارشی کردن نمونه کارها خود و توانایی بیشتر در نگاه به برش های استبازار. و بنابراین کاری که ما می خواهیم انجام دهیم گسترش آن انتخاب است ، زیرا آنچه به مشتریان ارائه می دهد امکان سفارشی کردن یک نمونه کارها برای متناسب با نیازهای خاص آنها است. "

"برخی از مشتریان ممکن است در وسایل نقلیه برقی یا پیشرفت در کشاورزی بسیار صعودی باشند ، بنابراین می توانند از برخی از ETF های موضوعی ما استفاده کنند. برخی از مشتری ها ممکن است بخواهند از نظر تاکتیکی در معرض قرار گرفتن در معرض ارزش قرار بگیرند و بنابراین می توانند از ETF های فاکتور ما استفاده کنند. برای یک سرمایه گذار بار اول ، آنها فقط ممکن است بخواهند در IVV سرمایه گذاری کنند و یک قرار گرفتن در معرض S& P 500 ساده داشته باشند. بنابراین ، ما همیشه در تلاش هستیم تا انتخاب و سادگی را متعادل کنیم. برای بسیاری از سرمایه گذاران فردی ، آنچه آنها واقعاً به دنبال آن هستندسادگی. ما سریال اصلی خود را بدست آورده ایم ، و این تمایل دارد که آنها را به خوبی مناسب کنند. "

"اما برای بسیاری از سرمایه گذاران دیگر - و ما برخی از بزرگترین مدیران ثروت و برخی از بزرگترین مدیران دارایی فعال را به عنوان مشتری های خود حساب می کنیم. زیرا قرار گرفتن در معرض برش های مختلف بازار برای کمک به ساخت نمونه کارها فعال خود است. و بنابراین ، این همان چیزی است که ما همیشه به آن نگاه می کنیم ، از خودمان می پرسیم "چگونه می توانیم در معرض دید بسیار با کیفیت بالا و متنوع تر به برش های باریک تر حتی باریک تر از آن بپردازیمبازار؟""

کالب: "بله، این بازار برگر کینگ است که برای سرمایه گذاران وجود دارد. آن را به روش خود انجام دهید - حدس می زنم این چیزی است که بسیاری از ETF ها و صادرکنندگان ETF به بازار می آورند. هر طور که می خواهید آن را داشته باشید و تقریبا نامحدود است. انتخاب کنید، یا، می‌توانید وانیلی ساده بروید و یک صندوق شاخص بخرید یا یک ETF بخرید که بازار گسترده‌تر را ردیابی می‌کند. شما همچنین ETF در سراسر جهان ارائه می‌دهید. هیچ حداقلی برای سرمایه‌گذاری ETF در ایالات متحده، اروپا ندارید،و برزیل. پیکاپ در جاهایی مانند برزیل و اروپا برای این نوع محصول چگونه است، که برای ایالات متحده جدید نیست، اما مطمئناً چیزی نیست که بسیاری از سرمایه گذاران در کشورهای دیگر آنقدر با آن مواجه هستند؟

سلیم: "خب، من فکر می کنم یکی از پویاترین بازارها در چند سال گذشته اروپا بوده است، و به دلیل رشد پلتفرم های ثروت دیجیتال پویا بوده است. هیچ معادل Fidelity وجود ندارد، معادل چارلز شواب وجود ندارد، اما وجود دارد. ده‌ها پلت‌فرم دیجیتال متوسط در اروپا هستند و بسیاری از آنها دسترسی به ETF و ETF‌های بدون کمیسیون را افزایش می‌دهند."

و فکر می‌کنم یکی از هیجان‌انگیزترین پیشرفت‌ها در اروپا، رشد طرح‌های پس‌انداز ETF است، که اگر به کشوری مانند آلمان فکر کنید که فرهنگ سرمایه‌گذاری قوی مانند ایالات متحده ندارد، فقط چند مورد است. سال‌ها پیش، تنها چند صد هزار آلمانی از طریق طرح‌های پس‌انداز ETF سرمایه‌گذاری می‌کردند، امروز، چند میلیون آلمانی هستند. بیش از سه میلیون نفر در برنامه‌های پس‌انداز ETF iShares سرمایه‌گذاری می‌کنند و هر ماه حدود 100 یورو را کنار می‌گذارند. به روشی روشمند و ساده برای سرمایه گذاری."

ما فکر می‌کنیم که این تعداد طی پنج سال آینده سه برابر می‌شود، و فکر می‌کنیم بیشتر و بیشتر، نه تنها کسب‌وکار ETF ما را رشد می‌دهد و نه تنها برخی از این پلت‌فرم‌های دیجیتال را در آنجا رشد می‌دهد، بلکه واقعا فرهنگ سرمایه‌گذاری را تغییر می‌دهد. اروپا از فرهنگ پس‌انداز به فرهنگ سرمایه‌گذاری. اما ما فکر می‌کنیم که این کار را به روشی بسیار بهتر، مقرون‌به‌صرفه‌تر و متنوع‌تر با استفاده از ETF انجام می‌دهد.»

Caleb: "سس مخفی در پشت ETFS این است که دقیقاً چگونه آنها یک شاخص ، یک بخش یا یک موضوع سرمایه گذاری را ردیابی می کنند. درست در پشت صحنه در BlackRock ، در Ishares ، شما فناوری خوبی دارید - فکر می کنم شما آن را aladdin می نامید - و شما تیم داریداز بین افرادی که این میلیون ها بار در سال انجام می دهند. این بخشی از آنچه به عنوان ایجاد و رستگاری در دنیای ETF شناخته می شود است. اما برای شنوندگان ما در آنجا که آنقدر آشنا نیستند - شما متخصص این کار هستی د-شما مدتهاست که این کار را انجام داده اید - توضیح دهید که واقعاً در این فرآیند اتفاق می افتد تا واقعاً درک کنید که ETF ها چگونه کار می کنند. "

سلیم: "بنابراین مدیر ارشد سرمایه گذاری ما (CIO) برای همه ETF و سرمایه گذاری شاخص ما این عبارت عالی را دارد ، این بدان معناست که هیچ چیز منفعل در مورد نحوه مدیریت ایزوها و سرمایه گذاری شاخص وجود ندارد. و وقتی به زیر کاپوت نگاه می کنید ، تیم های او هستندانجام میلیون ها کار هر ساله دقیقاً درست ، برای اینکه اساساً هر یک از هزاران شاخص مختلف را که ما ردیابی می کنیم تکرار کنیم. و بنابراین ، این امر به افرادی که سرمایه گذاری خوبی دارند نیاز دارد ، و او تیمی از مدیران نمونه کارها را پیدا کرده است. این عالی است. فناوری ، بنابراین می توانید مقیاس را به ارمغان بیاورید. مهندسی دقیق در آن وجود دارد ، تا بتوانید هر یک از این میلیون ها کار را دقیقاً درست و هر بار انجام دهید. "

"آنها همیشه به دنبال چیزهایی مانند وام و تجارت و جنبه های دیگر هستند تا بتوانند آن فهرست را تکرار کنند. بنابراین ، این یک مکانیسم بسیار دقیق تر است که فکر می کنم مردم از آن قدردانی می کنند. همیشه به دنبال و همکاری با شرکای خود در مورد آنچه که ما آن را "کیفیت بازار" می نامیم ، که نقدینگی ETF ها است. سال از نظر اوراق قرضه ETF در سراسر جهان رکوردی برای ما بود و امسال از شماره های سال گذشته 40 ، 45 ٪ فراتر می رود. "

CALEB: "خوب ، شما یک محصول محصول هستید. شما در BlackRock یک بخش بسیار بزرگ را در آنجا اجرا می کنید ، اما لزوماً پول برای کار کردن قرار نمی دهید. اما من می دانم که شما در حال حاضر چشم خود را به بازارها دارید. من تعجب می کنمدر مورد پیش بینی های خود برای سال 2023 از دیدگاه محصول ، بلکه فقط از دیدگاه احساسات. شما بچه ها همیشه پول را تماشا می کنید. می بینید که چه چیزی خریداری شده و تمام وقت فروخته می شود و می دانید که تقاضا به نظر می رسد که ممکن است باشد. بنابراین چه چیزی است. آیا وقتی به سال 2023 نگاه می کنید ، نگاه می کنید؟ "

سلیم: "من واقعاً از طریق لنزهای یک نمونه کارها به چیزها نگاه می کنم ، زیرا بیشتر کارهایی که در Ishares انجام می دهیم از طریق لنز یک نمونه کارها است."دوباره در مورد اوراق بهادار آنها فکر کنید. و واقعاً سه مورد وجود دارد که ما در سراسر جهان در سراسر جهان به دنبال آن هستیم.

"یکی اوراق قرضه است ، و من فکر می کنم اوراق قرضه برگشته است. عملکرد و قابلیت تولید درآمد اوراق قرضه کاملاً بر خلاف هر چیزی است که در ده سال گذشته دیده ام. و بنابراین ، در نتیجه ، واقعاً به درآمد نگاه می کنمقابلیت های تولید اوراق قرضه در سراسر طیف ، خواه در Treasury های کوتاه مدت ، درجه سرمایه گذاری ، با بازده بالا ، شهرداری ها یا موارد مشابه باشد. "

"نکته دوم این است که من انتظار دارم که تورم برای مدتی بالا برود. برای تغییر سال آینده. و بنابراین ، حداقل شخصاً ، من در حال بارگیری ارزش هستم. من طبیعتاً یک فرد شکارچی معامله گریم هستم ، بنابراین همیشه منتظر بازگشت ارزش بوده ام. اما فکر می کنم امسال ،یا سال آینده ، واقعاً به شکلی بزرگ باز می گردد. اما واقعاً ، سهام که تمایل دارند در یک محیط تورمی خوب عمل کنند ، فکر می کنم ، واقعاً بخش مهمی از یک نمونه کارها هستند. "

"و قطعه سوم فقط فراهم کردن محافظت از تورم ، به طور کلی ، به یک نمونه کارها است ، زیرا فکر می کنم یک محیط تورمی برای بازنشستگان مضر است. بازنشستگان. و بنابراین داشتن برخی از محافظت از تورم در آنجا ، چه از طریق نکات یا اینکه آیا از طریق مکانیسم های دیگری مانند کالاها وجود دارد - فکر می کنم واقعاً در نمونه کارها شما مهم است. "

"بنابراین من فکر می کنم این اوراق قرضه است ، من فکر می کنم این سهام محافظت شده از تورم مانند سرمایه گذاری ارزش است ، و فکر می کنم این فقط محافظت از تورم اساسی است ، به خصوص اگر برخی از شنوندگان شما بازنشسته باشند و بیشتر از درآمد ثابت زندگی کنند. فکر می کنم واقعاً اینها هستندجنبه های مهم. و اگر ما صحبت می کردیم ، چهار یا پنج سال پیش صادق نبود ، اما فکر می کنم محیط کاملاً تغییر کرده است و فکر می کنم ما در میان تغییر رژیم بسیار متفاوت هستیم. سبد خود را با آن سازگار کنید. "

کالب: "آهسته و پیوسته در مسابقه برنده می شود. شاید سالی باشد که لاک پشت خرگوش را شکست می دهد، یا شاید مدت زمانی طولانی است که لاک پشت خرگوش را شکست می دهد. خوب، ما همیشه دوست داریم از مهمانان خود اصطلاح سرمایه گذاری مورد علاقه شان را بخواهیم. Investopedia سایتی است که بر اساس شرایط مالی ما ساخته شده است—بسیاری از مردم ما را با تعاریف می شناسند. اصطلاح سرمایه گذاری مورد علاقه شما چیست؟ من کنجکاو هستم. با توجه به کارهایی که در 20 سال گذشته در حرفه خود انجام داده اید، ایده هایی دارم. یا 30 سال، اما مورد علاقه شما چیست؟"

سلیم: "مورد علاقه من هزینه است، و شاید اصطلاح مورد علاقه صنعت نباشد. این مورد مورد علاقه مشتریان است. و من فقط در مورد هزینه سرمایه گذاری خود صحبت نمی کنم. فکر می کنم ما به توانایی خود بسیار افتخار می کنیم. برای کاهش کارمزدها، حتی در یک محیط تورمی، در سراسر iShares. اما این همه هزینه‌های پنهان است - چیزهایی مانند کمیسیون، چیزهایی مانند مالیات، چیزهایی مانند حداقل سرمایه‌گذاری. و من فکر می‌کنم یکی از ارزش‌های عالی ETF و سرمایه‌گذاری شاخص این است. که هزینه سرمایه گذاری اساسی را کاهش می دهد و موانع را کاهش می دهد - همه موانع هزینه - خواه این کارمزد یا حداقل سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران باشد.

کالب: "وقتی تلاش می کنید بازده و آلفا در این صنعت به دست آورید، هر پنی اهمیت دارد، و بچه ها در مورد آن چیزهای زیادی می دانید. سلیم رمجی، رئیس جهانی iShares و Index Investments برای BlackRock، از پیوستن به The Express بسیار متشکریم."

سلیم: "ممنون، کالب. از بودن در اینجا لذت بردم."

مدت هفته: اثر ژانویه

زمان اصطلاحات است. این هفته زمان آن است که با اصطلاح سرمایه گذاری که باید بدانیم هوشمند شویم. و اصطلاح این هفته از جانب کارا گرینبرگ، سردبیر خبرنامه ما، که همه خبرنامه های Investopedia را به موقع اجرا می کند، به ما می رسد. کارا اثر ژانویه را پیشنهاد می کند. چرا که نه؟مناسب به نظر می رسد.

به گفته وب سایت مورد علاقه ما، اثر ژانویه افزایش فصلی درک شده در قیمت سهام در طول ماه ژانویه است. ناظران بازار عموماً این افزایش را به افزایش خرید نسبت می‌دهند، که به دنبال فروش‌هایی است که معمولاً در ماه دسامبر به دلیل برداشت زیان‌های مالیاتی و تعادل مجدد پرتفوی اتفاق می‌افتد و در ماه دسامبر شاهد فروش زیادی بودیم.

داده‌های تاریخی ممکن است از ایده تأثیر ژانویه پشتیبانی کند، زیرا ماه ژانویه از سال 1950 میانگین افزایش 1% را برای S& P 500 تجربه می‌کند، اما همیشه اینطور نیست. در هر دو سال 2021 و 2020، S& P 500 در ماه اول سال کمتر بود.

پدیده‌هایی مانند اثر ژانویه و رالی بابا نوئل در تحقیقات جالب هستند، اما واقعاً شاخص‌های مفیدی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت نیستند. من در ژانویه و هر ماه امسال سهام می‌خرم، اما در اعماق وجود، امیدوارم اثر ژانویه محقق شود و به فوریه، مارس و بقیه سال سرازیر شود. پیشنهاد خوبیه کاراشما قبلاً جوراب و هودی ما را دریافت کرده‌اید، بنابراین ما می‌خواهیم چیز خاصی را برای پیشنهاد شما در این هفته پیدا کنیم.