اگر شما هنوز هم سوال و یا ترجیح می دهند برای دریافت کمک به طور مستقیم از یک عامل, لطفا یک درخواست. ما به شما در اسرع وقت دریافت کنید.

نرخ تنزیل تعدیل شده با ریسک-توضیح داده شده است

خطر تعدیل نرخ تنزیل است?

به روز شده در 17 مارس 2022

تماس با ما

اگر شما هنوز هم سوال و یا ترجیح می دهند برای دریافت کمک به طور مستقیم از یک عامل, لطفا یک درخواست. ما به شما در اسرع وقت دریافت کنید.

• بازاریابی, تبلیغات, فروش & روابط عمومی

فهرست مطالب

ریسک تعدیل نرخ تنزیل است?

نرخ تخفیف تعدیل شده با ریسک نرخی است که با ترکیب یک حق بیمه ریسک مورد انتظار با نرخ بدون ریسک در حین محاسبه ارزش فعلی یک سرمایه گذاری پرخطر حاصل می شود. سرمایه گذاری پرخطر سرمایه گذاری مانند املاک و مستغلات یا یک سرمایه گذاری تجاری است که مستلزم سطوح بالاتری از ریسک است. اگر چه این کنوانسیون معمول به استفاده از نرخ بازار به عنوان نرخ تنزیل در اکثر برنامه های کاربردی است, تحت شرایط خاص, استفاده از یک نرخ تنزیل تعدیل ریسک بسیار مهم می شود.

چگونه یک کار بازگشت ریسک تنظیم?

نرخ تنزیل تعدیل شده با ریسک به معنای بازده لازم سرمایه گذاری و در عین حال ارتباط ریسک با بازده است. این اساسا بدان معنی است که یک سرمایه گذاری است که در معرض سطوح بالاتری از خطر نیز تمایل به در بازده بالقوه بالاتر, به ویژه از قدر زیان بالقوه است نیز بیشتر. نرخ تخفیف تعدیل شده با ریسک چنین همبستگی را منعکس می کند زیرا نرخ تخفیف بر اساس میزان ریسک موجود تنظیم می شود.

عواملی که نرخ تخفیف تعدیل شده با ریسک را ضروری می کنند

نرخ تخفیف عمدتا برای غیر قابل پیش بینی مربوط به زمان بندی و ارزش یا بازه زمانی جریان های نقدی تنظیم شده است. در مورد پروژه های بلند مدت, جنبه های اضافی مانند شرایط بازار بعدی, تورم و سود دهی نیز باید در نظر گرفته شود. شرکت ها نرخ تخفیف را مطابق با خطرات مرتبط با نقدینگی پیش بینی شده خود تنظیم می کنند و در عین حال خطرات مرتبط با پیش فرض های احتمالی طرف های دیگر را نیز در نظر می گیرند. اگر این پروژه بر اساس در یک کشور خارجی, شرکت ها نیز نیاز به عامل در جنبه های دیگر مانند خطرات ارز و خطرات جغرافیایی. در صورت سرمایه گذاری که شامل دعاوی احتمالی احتمالی باشد, موضوعات نظارتی یا صدمه به تصویر شرکت, تنظیم نرخ تخفیف بر این اساس ضروری است. عوامل دیگری که بر تعدیل تاثیر می گذارند رقابت و چالش های پیش بینی شده برای مزیت رقابتی شرکت ها است.

همبستگی نرخ تنزیل با ارزش فعلی

تنظیم نرخ تنزیل برای در نظر گرفتن خطرات نیز خود نرخ تنزیل را افزایش می دهد و منجر به کاهش ارزش فعلی می شود. این پدیده را می توان با کمک مثال زیر به بهترین وجه توضیح داد. دو پروژه مختلف پی 1 و پی 2 هر دو دارای جریان نقدی 1 میلیون دلاری در سال هستند. با این حال, پ1 شامل سطوح خطر بالاتر از پ2. طبیعتا پ1 طوری تنظیم می شود که نرخ تخفیف بالاتری نسبت به پ2 داشته باشد. این امر منجر به محاسبه ارزش فعلی پایین تری از پ1 با توجه به پتانسیل افزایش در سطوح سود بالاتر می شود. ارزش فعلی پایین تر برای پ1 به طور مستقیم به یک سرمایه گذاری پیشین پایین تر مورد نیاز برای ایجاد همان پول به عنوان پ2 تبدیل می شود.

تعیین نرخ تنزیل تعدیل شده با ریسک با مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ابزاری است که برای تعیین نرخ تنزیل تعدیل شده با ریسک برای یک سرمایه گذاری خاص استفاده می شود. این مدل نرخ بهره بدون ریسک را با ترکیب با حق بیمه ریسک مورد انتظار که بر اساس بتا پروژه است تنظیم می کند.

نرخ تخفیف تعدیل شده با ریسک = نرخ بهره بدون ریسک + حق بیمه ریسک مورد انتظار

حق بیمه ریسک با کم کردن نرخ بازده بدون ریسک از نرخ بازده بازار و سپس ضرب نتیجه در بتا پروژه حاصل می شود.

حق بیمه ریسک = (نرخ بازده بازار-نرخ بازده بدون ریسک) ایکس بتا

بتا پروژه به صورت زیر محاسبه می شود,

بتا = (کوواریانس) / (واریانس)

جایی که کوواریانس اندازه گیری بازده دارایی ها نسبت به بازده بازار است و واریانس معیاری برای حرکت بازارها نسبت به میانگین است.

مزایا و معایب استفاده از نرخ های تعدیل شده

استفاده از نرخ تخفیف تعدیل شده با ریسک مزایای خاص خود را دارد. اول اینکه چنین تعدیل به راحتی قابل درک و اعمال است. ثانیا نرخ های تعدیل شده با ریسک سرمایه گذاران را برای مواجهه با هرگونه عدم قطعیت ترغیب می کند. ثالثا, نرخ تخفیف تعدیل ریسک درخواست تجدید نظر به یک موسسه سرمایه گذاران, به خصوص هر سرمایه گذار است که مخالف گرفتن خطرات. با این حال, نرخ تنزیل تعدیل شده با ریسک بدون محدودیت نیست. برای شروع, روند دستیابی به نرخ تعدیل شده یک فرایند ساده نیست, به ویژه که مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه کاربردهای عملی محدودی دارد. ثانیا چنین تعدیلی بر این فرض اساسی استوار است که همه سرمایه گذاران از ریسک کردن بیزار هستند که این درست نیست.