پرداخت ها وحشت و پایان دادن به ارزهای فیات

پاسخ یک جانبه از دولت ها به کروناویروس این است که هلیکوپتر پول به مردم و کسب و کار خود را در مقادیر نامحدود. اولویت خود را برای حفظ بدهی محور کینزی نشان می دهد در جاده ها, و سیاست گذاران در حال نزدیک شدن به کار با ذوق ناشایست.

شواهدی وجود دارد که چرخه اعتبار در حال حاضر به نوبه خود با اقتصاد جهانی ورود به دوره به طور منظم خود را از بحران مالی و اقتصادی حتی قبل از کروناویروس رسید. فکر کردن فقط موضوع مقابله با همه گیری قبل از بازگشت به حالت عادی است بنابراین یک اشتباه رایج و مهلک است. ترکیبی از رویدادهای جاری منجر به یک مشکل بی نهایت می شود: بانک های مرکزی و به ویژه فدرال رزرو در تلاش هستند تا همه چیز را متوقف کنند و بدون شک شکست خواهند خورد.

موضوع اصلی ناتوانی فزاینده فدرال رزرو در کنترل ارز ذخیره جهان در کنترل بازارهای مالی است. مقدار پول مورد نیاز برای نجات اقتصاد ایالات متحده و زنجیره تامین دلار محور در خارج از کشور به طور بالقوه به مراتب بیشتر از هر کسی متوجه خواهد شد و نه تنها دلار را از بین ببرد, اما کل سیستم پول بدون پشتوانه بازارهای مالی تقلب که بر تامین مالی بدهی بستگی دارد. اتحادیه اروپا با افزودن یک سیستم بانکی به وضوح در شرف فروپاشی در یک وضعیت مشابه اما محدودتر قرار دارد.

زمان نابودی ارزهای نامناسب فیات احتمالا تا پایان سال 2020 بسیار کوتاه خواهد بود-دقیقا سه قرن از زمانی که یک تجربه مشابه ارز فیات در حباب می سی سی پی جان لا شکست خورد.

مقدمه

تردید در توماز باید تا به حال متوجه شود که بانک های مرکزی در معرض خطر از دست دادن کنترل بر قیمت های بازار مالی هستند, نه فقط برای یک دوره کوتاه از زمان, اما به شدت بیشتر از که. علاوه بر دور جدیدی از کاهش کمی روز یکشنبه گذشته اعلام شد - 500 میلیارد دلار به خزانه و 200 میلیارد دلار به بدهی سازمان – هدف جدید نرخ وجوه فدرال ریزرو به 0 تا %کاهش یافت. این کاهش 1 درصدی به دنبال کاهش قبلی نرخ وجوه از ½ % و همچنین اعلام پنجشنبه گذشته مبنی بر سقف 1.5 تریلیون دلاری در رپو سه ماهه و یک ماهه بود. به این مبالغ باید 60 میلیارد دلار خرید اوراق بهادار کوپن دار را نیز که پنجشنبه گذشته اعلام شد اضافه کنیم.

این یک تزریق نقدینگی به سیستم بانکی ایالات متحده به مبلغ 2.206 تریلیون دلار است که معادل افزایش 59 درصدی ترازنامه فدرال رزرو از زمان شروع بحران رپو در ماه سپتامبر خواهد بود.

یک منبع دیگر از تورم پولی در خطوط مبادله دلار با بانک مرکزی کانادا است, بانک مرکزی انگلستان, بانک ژاپن, بانک مرکزی اروپا و بانک ملی سوییس.

واضح است که فدرال رزرو همه چیز را برای دستیابی به تعدادی از اهداف به طور همزمان انجام می دهد. باید اطمینان حاصل شود که بودجه برای دولت ایالات متحده وجود دارد که به طور چشمگیری هزینه های خود را افزایش می دهد. این باید اطمینان حاصل کند که بانک ها دارای ذخایر کافی هستند تا مشتریان خود را سلب نکنند و از این طریق از انقباض تورمی اعتبار بانکی جلوگیری شود. لازم است نقدینگی را به بازارهای عمده فروشی پول تزریق کند تا اطمینان حاصل شود که هیچ نهاد مالی ورشکسته نمی شود. در تلاش است تا اثرات منفی ویروس کرونا را پیش بینی کند که احتمالا بسیار بیشتر از هر کسی است که جرات اعتراف در جمع را دارد. قهرمانانه ماموریت عمومی فدرال رزرو نجات اقتصاد امریکا به تنهایی از طریق تامین پول مورد نیاز است. اما در نهایت باید کنترل قیمت گذاری بازار مالی را برای تحقق این اهداف حفظ کند.

طی دو هفته گذشته این کنترل به وضوح از بین رفت. سهام سقوط کرد و اوراق قرضه دولتی افزایش یافت, اما ارزش دومی تا حدودی نادرست بود, چرا که در غیاب نقدینگی سازندگان بازار اسپرد پیشنهاد/پیشنهاد خود را افزایش داده و اندازه خود را کاهش; به این معنا که مقدار اوراق قرضه حاضر به مقابله در نقل قول گسترده تر شد اسمی. همچنین نوسانات بازار سازان به عنوان شرکت های تابعه کارگزاری بانک ها در میزان نقدینگی تامین شده توسط والدینشان محدود شدند که نشان دهنده کمبود سیستمی گسترده تر است.

فدرال ریزرو امیدوار است که با فراهم کردن مقدار بیسابقهای از نقدینگی دلار به حالت عادی بازگردد و به تمام اهدافش که در پاراگراف پیشین ذکر شده در بالا ذکر شده است دست یابد. اما در بازگشت به موضوعی از بینش های اخیر گلد مانی رابطه بین دلار و دارایی های مالی به طرز وحشتناکی شبیه رابطه بین لیورهای جان لا و حباب می سی سی پی او در سیصد سال پیش شده است. چاپ عظیم لیورس و لیورس اعتبار بانکی برای حمایت از حباب دارایی قانون شکست خورده, اولا با تضعیف قدرت خرید لیور خود را به صفر در برابر طلا و نقره اندازه گیری, و سپس با عدم جلوگیری از فروپاشی در دارایی مالی هدفمند, سرمایه گذاری می سی سی پی خود.

امروزه وضعیت فقط از این جهت متفاوت است که فدرال رزرو در تلاش است وضعیت موجود را نجات دهد تا اینکه وضعیت جدیدی بسازد. اما از دسامبر 2015 قیمت طلا از 1050 دلار به سطح فعلی افزایش یافت که معیار مناسب غیر فیات قدرت خرید دلار است. این واقعیت می گوید بسیار در مورد طلا و نقره واکنش هفته گذشته و این بود که به سقوط به شدت در قالب کاغذ در حالی که تقاضای فیزیکی منجر به کمبود و حق بیمه در همه جا. و اکنون گزارش های معتبری از محدود شدن تولید پالایشگاه ها به ویژه در کانتون تیچینو سوییس داریم که سه پالایشگاه بزرگ سوییس مستقر هستند.

پس از اواسط دهه هشتاد, طلا به عنوان یک فرم نرخ بهره پایین وثیقه برای خرید سایر دارایی های با بازده بالاتر مورد استفاده قرار گرفت. در سال های اخیر این عملکرد متوقف شده است و تبدیل به یک بازیچه بانک های شمش شده است که در استفاده از سلف و فوروارد برای جذب تقاضای سوداگرانه با سود بسیار بالا و علاقه سوداگرانه مهارت دارد. تداوم این بازی کاملا به فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی بستگی داشت که چارچوب قیمت دارایی های مالی را در چارچوب وسیع تری با حفظ کنترل بازارها تعیین می کردند. حوادث اخیر نشان داده اند که که تقریبا به طور قطع به پایان رسیده است و به طور فزاینده بانک شمش منطق در گرفتن از کسب و کار کاغذ طلا و نقره توسط تربیع کتاب های خود را ببینید.

تخمین الزامات نقدینگی دلار

شایان ذکر است که اقتصاد جهانی و همچنین که از ایالات متحده است که در اوج یک چرخه اعتباری بود که تبدیل به طور منظم انقباضی مرحله حتی قبل از کروناویروس منفجر شد بر روی صحنه جهانی است. گسترش گسترده پول پایه و اعتبار بانکی از زمان بحران لیمن همراه با حمایت گرایی تجاری ایالات متحده وضعیت را در اواخر سال 1929 با شروع سقوط وال استریت تکرار می کند داو 89 درصد سقوط کرد و رکود بزرگ دنبال شد. بردارهای دوقلوی پشت این رویدادها امروزه از نیروی نسبی متفاوتی برخوردار هستند. سپس تعرفه های تجاری به طور متوسط 30 درصد توسط قانون تعرفه اسموت-هاولی افزایش یافت که بیشتر از حمایت گرایی امروز امریکا در برابر واردات چین است. اما این بار گسترش پول و اعتبار بانکی در دهه های اخیر بسیار بیشتر است و ما حق داریم انتظار داشته باشیم که یک اثر هم افزایی بین این دو عامل منجر به یک نتیجه مشابه شود.

که در مورد کروناویروس است اضافه شده بار در اقتصاد جهان است که در حال حاضر اوج به رکود خواهد بود و به خصوص مخرب برای ارز ذخیره دلار است. اختلالات همه گیر در زنجیره های تامین پیشرفت چشمگیر و تشدید اتفاقاتی است که به هر حال در طول زمان رخ می داد.

در تمام کسب و کار وجود دارد کسانی که دارایی های است که می تواند فروخته شده و پول نقد در بانک به منظور جلب کردن و کسانی که نقد و دارایی های مایع محدود هستند و یا به سختی وجود دارد. هنگامی که دسته سابق تساوی پایین در ذخایر نقدی, سپرده در بانک ها کاهش می یابد. سپس بانک ها باید تفاوت در بازارهای پول را قرض بگیرند یا دارایی های خود را کاهش دهند, معمولا به صورت وام, اسکناس خزانه داری, اوراق قرضه خزانه داری, صورتحساب های تجاری یا اوراق قرضه تجاری. به ناچار, انتخاب خواهد شد واگذار کردن به کاهش در بانک ها فردی ترازنامه, راضی با کاهش کتاب وام خود را و با فروش دارایی.

از سوی دیگر, کسب و کار در حال اجرا در اضافه برداشت وجود دارد, که پیدا خواهد کرد اگر بانک های خود را هنوز هم خوب است برای سقف اضافه برداشت از پیش توافق شده. با توجه به کاهش در سپرده کسب و کار از مشتریان مایع بیشتر خود را, این احتمال وجود دارد که به دنبال کاهش سقف اضافه برداشت برای کمک به تعادل کتاب های خود را.

اما مشاغل همچنین با تصمیماتی در مورد زنده ماندن خود و مشتریانشان از این بیماری همه گیر روبرو هستند. وعده های دولت برای کمک معمولا در وام ها پیشنهاد می شود که در این صورت باید بازپرداخت شوند و فقط روز بد را به تعویق بیندازند. بسیاری از شرکتهای کوچک و متوسط بستن را انتخاب می کنند تا صاحبانشان بتوانند چیزی را که می توانند نجات دهند به جای اینکه با ورشکستگی روبرو شوند. برخی سعی خواهد کرد برای زنده ماندن با کاهش هزینه های, مانند خطوط هوایی تخمگذار کردن کارکنان در مرخصی بدون حقوق, و یا با طولانی زمان پرداخت, عبور از مشکل به تامین کنندگان خود را.

قرار گرفتن در معرض تصور از بانک های امریکا به این جنبه از مشکلات مواجه شده توسط بخش خصوصی کسب و کار نشان داده شده است در برجسته وام و اجاره که با توجه به سنت لویی فرد پایگاه داده می ایستد در tr 10.12 تریلیون.

نمودار فرد در بالا نشان می دهد که چگونه بحران اعتباری گذشته باعث انقباض در وام های برجسته و اجاره, و ما می دانیم که این بحران موظف است به انجام این کار دوباره. اما چه خواهد بود مقیاس در حال توسعه بحران اعتباری, با توجه به اینکه توسط دسته بندی مشکلات پرداخت کروناویروس افزایش یافته است تاثیر و ناگهانی خود را?

برای تخمین یک شکل همگی تقریبی, ما باید در خروجی ناخالص نگاه (رفتن). بر خلاف تولید ناخالص داخلی, که قطاری از ارزش فروش نهایی, برو شامل پرداخت بین مراحل تولید, و در جدول زیر نشان داده شده فرد.

اثر بحران اعتباری گذشته در 2008-2009 قابل توجه بود, ضربه زدن در مورد 4 4 تریلیون کردن کل. این بار با اضافه بار گسترده زنجیره تامین پرداخت شکست بدیهی است که بسیار بزرگتر خواهد بود. ما فقط می توانیم حدس بزنیم که خاموش شدن ملی چه خواهد کرد. اگر امریکاییها مانند ایتالیا و فرانسه تنها قادر به خرید دارو و غذا باشند این کار تنها 8 درصد از مصرف مواد غذایی را حفظ خواهد کرد. بنابراین خرابی های پرداخت بخش قابل توجهی از 36 تریلیون دلار باقیمانده از امار برو خواهد بود.

نه تنها همه کالاها بلکه خدمات نیز تحت تاثیر قرار می گیرند. و زنجیره های عرضه به همان سادگی که این اصطلاح ممکن است با یک سری ورودی یک بعدی که منجر به محصول نهایی می شود پیشنهاد کند. ورودی از بسیاری از منابع دیگر در هر مرحله از راه مورد نیاز است. اغراق نیست اگر بگوییم که ارتباط همه این فرایندها تقریبا تمام بخش خصوصی را تشکیل می دهد.

که شکست پرداخت شروع به تاثیر در افزایش سطح مخزن امکانات روزانه توسط بانک فدرال گسترش دیده می شود. فقط از اینجا می تواند تشدید شود.

پرداخت دلار در زنجیره های تامین محدود به تولید داخلی ایالات متحده نیست بلکه در زنجیره های کالاهای وارداتی با ارزش دلار در سایر حوزه های قضایی اعمال می شود که زنجیره تامین تولید تلفن اپل نمونه بارز این امر است. تمام طول می کشد یکی دردسر تحویل کوچک است و به طور ناگهانی انتظار می رود پرداخت که تحقق باید تحت پوشش همه پایین خط, ما نمی توانیم میزان واقعی از مشکل به احتمال زیاد می دانم, اما با اقتصادهای بزرگ که توسط این ویروس برای بیش از یک یا دو ماه و با هر کس کار بر روی یک فقط در زمان اساس سیستم بانکی به پایان خواهد رسید با سپرده افت سرمایه, تقاضا برای افزایش امکانات اضافه برداشت و غیر انجام وام در مجموع به اندازه دو یا سه بار فرد در مجموع وام اجاره برجسته از کسب و کار, نه فقط در امریکا, اما در زنجیره های تسویه حساب تجاری دلار در خارج از کشور نیز.

جای تعجب نیست که مشکلات نقدینگی در حال ظهور در سیستم وجود دارد. اما با فدرال رزرو و دولت ایالات متحده وعده به تعهد همه کسب و کار در مواجهه با مشکلات به عنوان یک نتیجه از این ویروس, عواقب تورمی برای دلار خواهد بود متناوب. مسولیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهان این است که بانک فدرال باید تسویه حساب های داخلی و خارجی دلار را در صورت ادامه کنترل قیمت گذاری در بازارهای مالی امریکا پوشش دهد.

در واقع شانس موفقیت نزدیک به صفر است و تا حدودی به این دلیل است که فدرال رزرو در فراهم کردن تسهیلات به بخش هایی از زنجیره های تامین تسویه دلاری در خارج از کشورهایی که توافق نامه های مبادله ارزی موجود دارند کند عمل می کند. چین, کره جنوبی و تایوان, و دیگران را مجبور به توسل به انحلال ذخایر دلار, از جمله خزانه داری ایالات متحده. و سپس کسانی که در بودجه دلار در معنای وسیع تری تکیه می کنند وجود دارد: اعتباری زولتان پوززار برجسته اسکاندیناوی, جنوب شرقی اسیا, استرالیا و جنوب امریکا, که ما می توانیم تمام سیستم های بانکی سایه در لندن و دیگر مراکز مالی غیر ایالات متحده اضافه. [من]

مگر اینکه بخش 133.3 قانون فدرال رزرو (که به فدرال رزرو اجازه می دهد مستقیما به غیر بانک ها وام دهد) تنها کانال جریان نقدینگی از طریق بانک های تجاری در سیستم فدرال است. حتی اگر فدرال رزرو نقدینگی بی نهایت را در اختیار خود قرار دهد, فدرال رزرو قادر نخواهد بود بانک ها را از مدیریت ریسک های خود به دلخواه باز دارد. بانک ها در حاشیه اهرم ترازنامه خود را کاهش می دهند و در مجموع ریسک نزولی را به چرخه ای می رسانند که انحلال وثیقه منجر به کاهش ارزش دارایی های مالی می شود و در صورت کشف وام های امن رسمی مجبور به انحلال بیشتر وثیقه می شود. این یکی از بدی های بانکداری ذخیره کسری بود که توسط ایروینگ فیشر در رکود بزرگ شناسایی شد. و منطق به سادگی به ما می گوید که نقدینگی توسط فدرال رزرو به راحتی توسط بانک ها جذب می شود و به بسیاری از مشتریان خطرناک خود به ویژه در بخش های کوچک و متوسط منتقل نمی شود.

شکی نیست که دولت و بانک مرکزی به راحتی میتوانند به کسبوکارها وعدههای مالی بدهند تا بتوانند به تجارت خود ادامه دهند اما عملا غیرممکن است که به موقع این کار را انجام دهند. اما اگر, به عنوان امیدوارم این مقاله نشان داده است, اختلال پرداخت و شکست است به احتمال زیاد به در مقیاس به مراتب بیشتر از وام های برجسته و اجاره می شود, فسق ارز بدون شک قدرت خرید خود را تضعیف. همانطور که در بالا نشان داده اند, زنجیره حل و فصل کل در معرض خطر خشکی در ایالات متحده در برو دستگیر, که رسما می ایستد در 3 38 تریلیون. برای مقایسه, مقدار پول در دست های عمومی, که پول نقد است, سپرده چک و سپرده پس انداز, کمتر از 1 14 تریلیون, بخش عمده ای از است که توسط اعتبار بانکی همسان, که تقریبا به طور قطع قرارداد. اگر دولت ایالات متحده و فدرال رزرو به خوبی در وعده خود را برای نجات کسب و کار از کوروناویروس, خود را متعهد به طور بالقوه به هلیکوپتر قابل توجهی بیشتر پول از طریق بانک ها از در حال حاضر برگزار شد در دست های عمومی.

این نمی تواند در یک ضربه اتفاق بیفتد: این پوچ خواهد بود. بیشتر احتمال دارد که در تراشه ها توزیع شود که هفته گذشته 2.206 تریلیون دلار برای اولین بار است. اعلامیه منوچین مبنی بر هلیکوپتر شدن 1.2 تریلیون دلار در سراسر کشور بخشی از یا اضافی است که توسط فدرال رزرو اعلام شده غیر مادی است. هنگامی که جذب می شود, نه تنها بازارها به سرعت اعلام می شوند و به سرعت تحویل می شوند, اما شروع به تخفیف عواقب نیز خواهند کرد.

با توجه به اینکه فدرال رزرو با گسترش ترازنامه خود همه چیز را متوقف می کند, در عرض چند ماه پایگاه پولی خود باید به چند برابر ناشناخته از 3.44 تریلیون دلار فعلی گسترش یابد, که در نمودار فرد در بالا نشان داده شده است.

مشکل بودجه دولت

برای فدرال ریزرو غیرممکن است که پایگاه پولی را بدون تضعیف قدرت خرید ارز به طور چشمگیری گسترش دهد به ویژه اینکه در پی بحران لیمن یازده سال پیش با 350 درصد بی سابقه گسترش یافته بود. انتظار می رود روش اصلی مستقر به همان, به عنوان مثال کاهش کمی. مزیت به فدرال رزرو تسهیلات تسهیلات تسهیلات تسهیلات مورد نیاز قرض گرفتن دولت و تقویت ذخایر بانک های تجاری در همان زمان است.

قبل از وقفه فعلی دفتر بودجه کنگره کسری بودجه دولت فدرال کمی بیش از یک تریلیون دلار را پیش بینی کرد. هزینه های دولت - نه کم در مورد موضوعات مربوط به ویروس کرونا-احتمالا بیشتر از پیش بینی است و عواید مالیاتی اگر صرفا به تعویق نیفتد به میزان قابل توجهی کاهش می یابد. در نتیجه کسری بودجه افزایش خواهد یافت و قابل تصور است که در دو برابر سطح پیش بینی اجرا شود. هنگامی که بازارهای حل و فصل کردن از حوادث اخیر, معامله گران خواهد شد درخواست خود را که دیگری, به غیر از فدرال رزرو, ما اوراق قرضه خزانه داری خرید. و سپس وجود خواهد داشت یک سوال بیشتر: با بانک ها, غیر بانک ها و خارجی بی باک برای نقدینگی دلار, که منابع موجود خود را از بدهی خزانه خرید?

مشکل بودجه تنها می تواند تخمین زده می شود در مد اتوبوس, با بسته بندی نیازهای استقراض دولت, تقویت ترازنامه بانک, برخورد با شکست پرداخت جهانی و غیره. به یک راه حل. قبل از اینکه کروناویروس ضربه و شروع به جابجایی کل سیستم مالی چرخه اعتباری تجزیه و تحلیل فرض رکود می تواند دو برابر کسری بودجه اضافه کردن بیشتر تریلیون یا بیشتر به دولت های موجود بودجه مورد نیاز است. به ندرت به موضوعات سیستمیک اضافی توجه شده است زیرا ناشناخته بودند. که دیگر مورد.

با توجه به اینکه از طریق برنامه های خرید دارایی تمام مشکلات مالی و نقدینگی برجسته شده در این مقاله احتمالا مورد توجه قرار می گیرد اغراق نیست اگر بگوییم تا پایان سال می تواند شامل دو برابر یا سه برابر شدن مقدار اوراق قرضه و اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده در بازار ثانویه باشد و شاید از 16.7 تریلیون دلار در حال حاضر به بیش از 40 تریلیون دلار برسد. سپس یک مشکل ثانویه وجود دارد: از شمع موجود tr 16.7 تریلیون دلار, 9.8 تریلیون دلار متعلق به خارجی ها است که احتمالا مجبور به فروش در جستجوی نقدینگی و یا به سادگی برای جلوگیری از زیان نمونه کارها.

چون ما بر روی دلار به عنوان ارز ذخیره متمرکز شده ایم حتی سطح مشکلات ارزهای دیگر را هم خراشیده ایم. منطقه یورو به طور خاص دارای مشکلات بانکی که با توجه به احتمال زیاد اقتصادی و مالی اثرات کروناویروس را ببینید عمده شکست بانک در عرض چند ماه اگر نه در هفته. r

تنها شب گذشته بانک مرکزی اروپا محرک 750 میلیارد دلاری بیشتری را برای برنامه های خرید دارایی های موجود خود اعلام کرد که از این طریق کشورهای مختلف وعده های خود را برای یارانه دادن به صنعت و اشتغال تامین می کنند. دولت های انگلیس و اروپا حاضرند جمعیت خود را با پول دوش بگیرند. انگلیسی ها این هفته بسته حمایتی را به مبلغ 320 میلیارد دلار اعلام کردند که پول را هلیکوپتر می کند و تسهیلات وام را به مشاغل کوچک در همه جا متصل می کند. انعکاس ماریو دراگی, در کلمات هر دو بوریس جانسون و صدراعظم خود ریشی سوناک چندین بار تکرار, هر چه طول می کشد.

فرانسه نیز بسته 300 میلیارد دلاری مشابهی را اعلام کرد و المان 500 میلیارد دلار وعده داده است و دیگران نیز از این بسته پیروی می کنند. 750 میلیارد دلار بانک مرکزی اروپا در حال حاضر بسیار کم است. همه جا, راه حل ارز پشتوانه چاپ است, مطبوعات, مطبوعات. بانکهای مرکزی با نرخهای بهره در حد صفر یا زیر حد صفر تنها کاری که میتوانند انجام دهند این است که دولتهایشان با کاهش عواید مالیاتی و همچنین افزایش تعهدات رفاهی مواجه خواهند شد.

تا کنون هنوز به رسمیت شناختن مشکل زنجیره تامین پان اروپایی وجود ندارد. رفتن اتحادیه اروپا در مقیاس مشابه با ما است و به همه حمایت های تورمی اعلام شده تا کنون اختصاص داده شده است.

ناگهان روشن می شود که تجربه جهانی کینزی در نود سال گذشته با یک بحران وجودی روبرو است. انفجار الزامات بودجه تنها می تواند راضی تا زمانی که بازارهای اوراق قرضه حفظ سطح ارزیابی فعلی. به عبارت دیگر, ما وابسته و همدست در بازارهای تقلب توسط دولت تبدیل شده اند و سرنوشت همان است که فرانسه جان قانون دقیقا سه صد سال پیش روبرو هستند. هنگامی که مشکلات شروع, ارز بی بها خود را در حدود ده ماه بی ارزش شد. به عنوان پس, سرنوشت بازارهای مالی امروز به طور کامل در ارزهای پشتوانه بستگی دارد, چرا که صادر کنندگان خود را در حال تبدیل شدن به خریداران تنها بدهی های خود را.

تورم قیمت افسانه و واقعیت

مقامات دولتی با استفاده از روش ارقام موفق به هدف یابی دو درصدی تورم قیمت شده اند. بخشی از مکانیزم کنترل بازار این بوده است که این و سایر ارقام دولتی توسط سرمایه گذاران به عنوان درست پذیرفته شوند. که در حال صورت, چشم انداز کم رشد, به عبارت دیگر یکی که افزایش تورم قیمت را تهدید نمی کند, به طور گسترده توجیه سطح قیمت گذاری فعلی اوراق قرضه دولتی. با توجه به تجربه شخصی خود که نرخ تورم قیمت است که در واقع بطور قابل توجهی بالاتر, یکی فکر می کنم که مدیران صندوق های اوراق قرضه را فریب متوجه, اما واقعیت این است که کور به این هستند. اماده بودن به نادیده گرفتن واقعیت از تجربه خود و پذیرش نسخه مقامات از نرخ تورم قیمت مرکزی برای کنترل دولت بر سطح قیمت در بازارهای مالی است. اگر به عنوان منابع مستقل مانند Shadowstats. com و شاخص چاپوود نتیجه گیری, قیمت ها در حال افزایش در حدود ده درصد کلیپ و سپس بلوغ 10 ساله اوراق قرضه وزارت خزانه داری ایالات متحده باید عملکرد رستگاری ناخالص حداقل که, دلالت بر قیمت بازار زیر زیر پنجاه سنت در دلار.

سقوط قیمت خزانه داری ایالات متحده به این بزرگی برای امور مالی دولت و کل طرح کینزی یک فاجعه خواهد بود. هزینه بودجه بدهی به سرعت از کنترل خارج می شود. با توجه به پایان نامه ما که شکست پرداخت بودجه و اهداف دیگر یک انفجار واقعی در مقدار بدهی دولت مجبور در بازار نیاز, تقریبا قطعی است ارزش دلار از نظر قدرت خرید خواهد شد به خطر بیافتد. همانطور که در مقدمه این مقاله توضیح داده شده است در ابتدا در قیمت دلار طلا منعکس خواهد شد.

منابع از اصول اولیه است که مردم برای روز خود را به روز وجود خرید در حال حاضر در تامین کوتاه مدت با قفسه های سوپر مارکت خالی, که به ما می گوید که پس از مراحل اولیه اقتصادی و مالی قیمت دررفتگی فعلی افزایش خواهد یافت, حتی قبل از در نظر گرفتن شتاب بی ارزش پولی در حال حاضر در کار. افزایش قیمت این کالاهای اساسی می تواند به کنترل قیمت منجر, که تنها اوضاع را بدتر خواهد کرد, یک راهکار در طول تاریخ دیده می شود از زمان دیوکلتیان (284-305د) به بعد.

اما این تورم از بسیاری جهات متفاوت است. به جای اینکه در درجه اول سقوط قدرت خرید ناشی از رد پول فیات دولت توسط مردم باشد, این امر ناشی از تطبیق خواهد بود, اما فروپاشی کمی عقب مانده از کل ارزش دارایی های مالی. این حداقل درس تنها نمونه ثبت شده دیگری از این اتفاق است که طرح پیش از کینزی جان لا است.

چشم انداز طلا و نقره

وقفه فعلی بازار شاهد فروپاشی بین بازارهای مالی و شمش فیزیکی بوده است که عرضه سکه و میله های کوچک فروخته شده است. برای افزودن مشکلات عرضه شایعه شده است که سه پالایشگاه بزرگ سوییس مستقر در کانتون تیچینو یا در حال قفل شدن هستند یا دارای مشکلات لجستیکی هستند.

دوگانگی بین دنیای دارایی های مالی و دنیای واقعی مردم است. حوادث در طول چند هفته گذشته این احتمال را مطرح کرده است که بانک های مرکزی, به خصوص بانک فدرال که دلار همه چیز قیمت است, در حال از دست دادن کنترل بر کل سیستم مالی. به طور معمول به تسلیم مالی می ترسم, مردم عادی در حال ایجاد کول کمک خرید نیست. نمی دانند چه اتفاقی می افتد اما در حاشیه فلزات گرانبها را به هر قیمتی می خواهند.

پولی پیدا کردن این رفتار غیر قابل قبول. این کشورها به طور معمول افزایش قیمت طلا و نقره را به عنوان ابزاری برای تسخیر منافع عمومی از بین برده اند. چشم انداز تورم پولی به دنبال قفل شدن ویروس کرونا تکرار تمرین را با موفقیت غیرممکن می کند, به دلیل تورم پولی درگیر.

در همین حال, بانک شمش در اتصال هستند, داشتن تعهدات طلا و نقره به مراتب بیشتر از دسترسی خود را به طلا فیزیکی برای پوشش. این تعهدات به شدت در مقاله, سلف و جلو, و همچنین بدهی به مشتریان با حساب اختصاص نیافته. شواهد حکایتی همچنین نشان می دهد که مشتریانی که حساب های اختصاصی دارند در سال های اخیر در تحویل فیزیکی مشکل داشته اند. بنابراین در حالی که عمومی تقاضا برای فیزیکی شمش افزایش یافته است شمش استقرار تبدیل شده است به شدت در معرض پولی عواقب ناشی از این بیماری همه گیر کوروناویروس.

بانک های مرکزی و بانک تسویه حساب های بین المللی توانایی دیدن انفجار بانک شمش را ندارند و بدون شک برای جلوگیری از انفجار بانک شمش در پشت صحنه کار کرده اند. به احتمال زیاد طلا به بانک های شمش اجاره داده می شود و مقداری نقدینگی روی کاغذ می دهد اما در عمل هرگز از طاق بانک مرکزی و در نتیجه دارایی خود خارج نمی شود. سلف با هدف تحریک دلالان ' متوقف می شود, ایجاد یک اثر بهمن بر روی قیمت به فروش می رسد. هدف این است که بانک های شمش حداقل در موقعیت های خود مربع شوند یا ترجیحا طولانی شوند زیرا می دانند که وقتی تمرین سرکوب به پایان رسید قیمت طلا و نقره در مواجهه با گسترش پول فیات به طرز چشمگیری افزایش می یابد.

چیزی که هنوز نمی دانند سرنوشت پول فیات است. ما از تجزیه و تحلیل تجربه جان لا در سال 1720 می دانیم که در سال 2020 احتمالا خیلی زود شاهد پایان کار خواهیم بود. مرسوم بیان, که به طلا و نقره قیمت بی نهایت, و حرکت از یک صد دلار یا غیر مادی هستند.

[من]اعتبار سویس, یادداشت های پول جهانی شماره 28: خیابان لومبارد و بیماری های همه گیر (17 مارس 2020)

دیدگاه ها و نظرات بیان شده در این مقاله کسانی که از نویسنده هستند(بازدید کنندگان) و کسانی که از گلد مانی را منعکس نمی کند, مگر اینکه به صراحت اظهار داشت. این مقاله فقط برای اطلاعات عمومی است و به معنای مشاوره حقوقی, مالی, مالیات, سرمایه گذاری یا حسابداری نیست. شما نباید بدون درخواست مشاوره حرفه ای مستقل به هیچ اطلاعاتی که در مقاله وجود دارد عمل کنید یا اعتماد کنید. مراقبت شده است تا اطمینان حاصل شود که اطلاعات موجود در مقاله قابل اعتماد است; با این حال, گلد مانی نشان نمی دهد که دقیق است, کامل, به روز و/یا به عنوان نشانه ای از نتایج بعدی در نظر گرفته شود و نباید به این ترتیب اعتماد کرد. گلد مانی مسوول هیچ گونه ادعا و زیان و خسارت یا ناراحتی ناشی از هرگونه اطلاعات یا نظر مندرج در این مقاله نخواهد بود و هر اقدام انجام شده در نتیجه نظرات و اطلاعات مندرج در این مقاله به عهده خود شما می باشد.