تجارت ETF: تجارت بلوک های بزرگ ETF به طور کارآمد

مقدار استفاده از یک میز بلوک برای معاملات بزرگ ETF

چندین معیار مهم وجود دارد که باید هنگام تجارت ETF ، مانند استفاده از سفارشات محدود ، نوسانات بازار ، زمان روز تجارت در صورت بسته بودن بازارهای اساسی و نقدینگی ETF ، در نظر بگیرید. این ملاحظات به مشاوران کمک می کند تا به بهترین وجه ممکن معاملات را برای مشتریان خود انجام دهند. معمولاً بیشتر مشاوران به نقدینگی روی صفحه نگاه می کنند ، که با میانگین حجم روزانه آن (ADV) سنجیده می شود. نقدینگی بازار روی صفحه یا ثانویه تنها یک منبع نقدینگی برای ETF است. توجه به این نکته حائز اهمیت است که یک ETF دارای چندین لایه نقدینگی است که فراتر از نقدینگی روی صفحه است که تجارت یا میزهای بلوک می توانند برای تکمیل سفارشات تهیه کنند.*

لایه های اضافی نقدینگی ممکن است به مشاوران کمک کند تا برای معاملات بزرگ به اجرای کارآمد و قیمت گذاری برسند. نقدینگی روی صفحه یا ADV بازار ثانویه فقط نقدینگی را برای معاملاتی که قبلاً اجرا شده اند نشان می دهد. برای کمک به شما در درک بهتر عمق بازار ETF ، گرافیک زیر سه سطح نقدینگی را برجسته می کند:

معاملات بزرگ ETF را می توان به طور مؤثر اجرا کرد

در زیر چند نمونه از سناریوهایی که نقدینگی روی صفحه به اندازه عمیق نبوده است ، و یک میز تجارت یا بلوک به اجرای این معاملات به طور کارآمد کمک کرده است. این معاملات بلوک است که در سهام داخلی ، سهام بین المللی و ETF های با درآمد ثابت اجرا شده است. این معاملات حداقل و هیچ تاثیری در گسترش پیشنهادات/ASK نداشت و در نتیجه اجرای کارآمد برای سرمایه گذار بود.

شکل 1 تجارت در ETF بین المللی متنوع و متنوع بین المللی قرن آمریکا (QINT) ، یک سهام بین المللی ETF را نشان می دهد. در زمان اجرای این تجارت ، QINT یک مشاوره 30 روزه با 11،737 سهم داشت که بسیار پایین تر از تجارت بلوک 196،269 سهم با ارزش کل 10،017،570 دلار است. همانطور که مشاهده می کنید ، تجارت با قیمت 51. 04 دلار با قیمت سؤال انجام شد. بنابراین ، با کمک میز بلوک ، خریدار توانست از اوراق بهادار اساسی که در بازار ثانویه قابل مشاهده نبود ، سرمایه گذاری کند.

شکل 2 نمونه مشابهی را در یک صندوق با درآمد ثابت ، درآمد چند منظوره قرن آمریکا ETF (MUSI) نشان می دهد. این تجارت برای 113،000 سهم با قیمت 49. 45 دلار برای ارزش کل 5،587،850 دلار بود ، جایی که مشاوره 30 روزه در آن زمان برای Musi 3،879 بود. مجدداً ، میز بلوک توانست از نقدینگی اساسی در بازار سرمایه گذاری کند تا تجارت را با قیمت متوسط انجام دهد.

شکل 3 تجارت 5،381 سهم را در یک سهام بین المللی ETF ، Avantis مسئول بین المللی ETF (AVSD) نشان می دهد. به عنوان ETF تازه راه اندازی شده ، ADV 5 روزه برای AVSD تنها 194 سهم بود. این تجارت با ارزش 52. 85 دلار به ارزش کل 284،386 دلار انجام شد. این شواهدی است که نشان می دهد میز بلوک می تواند به عمق بازار که توسط یک سرمایه گذار متوسط دیده نمی شود دسترسی پیدا کند.

شکل 4 تجارت در صندوق است که دارایی ها را به صورت سه ماهه فاش می کند ، قرن آمریکا رشد پویا ETF را متمرکز کرده است. تجارت به طور کارآمد با قیمت درخواست 75. 62 دلار برای 152،475 سهم و در کل 11،530،160 دلار در کل انجام شد.

این مثالها نشان می دهد که چگونه معاملات بزرگ ETF می تواند در ETF با نقدینگی روی صفحه نمایش به اجرای کیفیت برسد. عاقلانه است که از ابزارها و منابع موجود برای اجرای معاملات قابل توجهی در جایی که فکر می کنید نقدینگی وجود ندارد ، استفاده کنیم. میز تجارت ETF و میز بلوک شما منابع قابل اعتماد برای کمک است. بیاموزید که چگونه از ETF های با حجم کم غافل می شوند که می توانند آلفا را روی میز بگذارند.

معاملات ETF: انواع سفارش مشترک برای تجارت ETF استفاده می شود

در زیر انواع نظم مشترک با راهنمایی مربوط به معاملات بلوک ETF و همچنین مخاطبین برای کمک به شما در اجرای این نوع معاملات وجود دارد:

مناسب برای معاملات بلوک؟

خرید/فروش بلافاصله اجرا شد

با توجه به کنترل قیمت ، برای معاملات بلوک ETF یا حتی معاملات ETF کوچکتر توصیه نمی شود. اجرای تضمین شده و سرعت اجرای اصلی مزایای اصلی سفارشات بازار است.

خرید/فروش با قیمت از پیش تعیین شده اجرا شده است

با توجه به کنترل کامل قیمت برای هر دو تجارت بلوک و معاملات ETF کوچکتر توصیه می شود. یک سفارش خرید فقط با قیمت ماشه یا پایین تر می شود و سفارش فروش فقط با قیمت ماشه یا بالاتر می رود.

خرید/فروش بلافاصله اجرا شد

یک سفارش نگه داشته شده همان سفارش بازار است و همچنین برای معاملات ETF توصیه نمی شود.

سفارش به یک کارگزار طبقه یا یک میز تجارت نهادی می رود ، که هم برای اعدام دارای زمان و قیمت است. این معمولاً شامل یک میز بلوک است

برای معاملات بزرگ ETF توصیه می شود ، زیرا کارگزار بازار را برای دستیابی به اجرای کارآمد ارزیابی می کند و به طور کلی درخواست نقل قول ها را از بیش از یک ارائه دهنده نقدینگی ETF برای اجرای با بهترین قیمت درخواست می کند

سفارش به یک کارگزار کف می رود ، که دارای اختیار زمان و قیمت برای اعدام است ، همراه با حد پایین از پیش تعریف شده در فروش ها و حد بالایی برای خریدها

مشابه سفارشات غیر قابل کنترل در بازار با کنترل قیمت اضافه شده از حفاظت از قیمت سفارش. همچنین برای معاملات بزرگ ETF توصیه می شود ، در صورت عدم ارائه تنها پیشنهادات ارائه دهندگان نقدینگی ، خارج از محدودیت هایی که به کارگزار کف داده می شود ، خطر جزئی از اجرای آن وجود ندارد.

مجموعه قیمت از پیش تعیین شده ؛هنگامی که بازار در آن قرار می گیرد یا از طریق آن شکسته می شود ، به یک سفارش بازار تبدیل می شود

برای معاملات بزرگ ETF توصیه نمی شود زیرا این سفارش پس از تحقق قیمت ماشه به یک سفارش به بازار تبدیل می شود و شما را در معرض خطر حرکت بازار قرار می دهد.

قیمت از پیش تعیین شده ، پس از اینکه بازار در آن قرار می گیرد یا از طریق آن شکسته می شود به یک ترتیب محدود تبدیل می شود

برای معاملات بزرگ ETF توصیه می شود ، زیرا شبیه به یک سفارش توقف است ، مگر اینکه پس از تحقق قیمت ماشه ، به یک سفارش محدود تبدیل شود و کنترل کامل قیمت را نیز فراهم می کند.

* بیشتر سیستم عامل های مشاور دارای میز نهادی برای کمک به اوراق بهادار تجارت هستند

مخاطب

میز تجارت فروشنده کارگزار

مشاورانی که در سیستم عامل های نهادی هستند ، به میزهای بلوک برای سفارشات ETF دسترسی دارند. این میزها راهنمایی های تجاری ، تخصص اجرای و مشاوره در مورد استراتژی های معاملاتی را ارائه می دهند.

اطلاعات تماس برای میزهای تجارت بلوک را می توان در وب سایت پلتفرم یا از طریق مرکز کمک مشاوره این سیستم عامل یافت.

میز بازارهای صادرکننده

اگر می خواهید در مورد اعدام برای یک تجارت بحث کنید و از میز بازارهای سرمایه گذار به طور مستقیم راهنمایی کنید ، همیشه می توانید به آنها دسترسی پیدا کنید.

اگر در مورد اجرای تجارت سؤالی دارید ، لطفاً به ابزارهای ارائه شده در بالا مراجعه کنید یا با میز سرمایه گذاری سرمایه گذاری قرن آمریکا با شماره 1-833-CAP-MKTS تماس بگیرید.

این ETF با ETF های سنتی متفاوت است.

ETF های سنتی به مردم می گویند هر روز چه دارایی هایی را در اختیار دارند. این ETF نخواهد بود. این ممکن است خطرات اضافی برای سرمایه گذاری شما ایجاد کند. به طور مشخص:

ممکن است برای تجارت سهام ETF پول بیشتری بپردازید. این ETF اطلاعات کمتری را به معامله گران ارائه می دهد ، که تمایل دارند در صورت داشتن اطلاعات کمتری ، هزینه های بیشتری را برای معاملات شارژ کنند.

قیمتی که برای خرید سهام ETF در یک مبادله پرداخت می کنید ممکن است با ارزش سبد ETF مطابقت نداشته باشد. وقتی سهام را می فروشید ، همین مسئله نیز صادق است. این اختلاف قیمت ممکن است برای این ETF در مقایسه با سایر ETF ها بیشتر باشد زیرا اطلاعات کمتری را برای معامله گران فراهم می کند.

این خطرات اضافی ممکن است در شرایط بد یا نامشخص بازار حتی بیشتر باشد.

تفاوت بین این ETF و سایر ETF ها ممکن است مزایایی نیز داشته باشد. با مخفی نگه داشتن اطلاعات خاصی در مورد ETF، این ETF ممکن است با خطر کمتری روبرو شود که سایر معامله گران بتوانند استراتژی سرمایه گذاری آن را پیش بینی یا کپی کنند. این ممکن است عملکرد ETF را بهبود بخشد. اگر معامله‌گران دیگر بتوانند استراتژی سرمایه‌گذاری ETF را کپی یا پیش‌بینی کنند، ممکن است به عملکرد ETF لطمه بزند.

برای اطلاعات بیشتر در مورد ویژگی ها و خطرات منحصر به فرد این ETF، به بحث ریسک اضافی در انتهای این مطلب مراجعه کنید.

با میز بازار سرمایه سرمایه گذاری قرن آمریکا تماس بگیرید

بینش های مرتبط

ETF: یک استراتژی مالیاتی نه چندان محرمانه

نادیده گرفتن ETF های کم حجم می تواند آلفا را روی میز بگذارد

مدیریت مالیات با برداشت ضرر و ETF

وجوه قابل معامله در بورس (ETF) از طریق معاملات صرافی به قیمت بازار (نه NAV) خرید و فروش می شوند و به صورت جداگانه از صندوق بازخرید نمی شوند. سهام ممکن است در بازار ثانویه با حق بیمه یا تخفیف نسبت به NAV خود معامله شوند. کمیسیون کارگزاری باعث کاهش بازده می شود.

قبل از سرمایه گذاری باید اهداف سرمایه گذاری، ریسک ها و هزینه ها و هزینه های یک صندوق را به دقت در نظر بگیرید. بروشور صندوق یا خلاصه بروشور صندوق، که در AmericanCenturyETFs. com قابل دریافت است، حاوی این اطلاعات و سایر اطلاعات در مورد صندوق است و قبل از سرمایه گذاری باید به دقت مطالعه شود.

قبل از سرمایه گذاری، باید اهداف سرمایه گذاری، ریسک ها و هزینه ها و هزینه های صندوق را به دقت در نظر بگیرید. بروشور صندوق یا خلاصه بروشور صندوق که با مراجعه به avantisinvestors. com یا تماس با شماره 1-833-928-2684 قابل دریافت است، حاوی این اطلاعات و سایر اطلاعات درباره صندوق است و قبل از سرمایه گذاری باید به دقت مطالعه شود. سرمایه گذاری در معرض ریسک بازار است.

بازگشت سرمایه و ارزش اصلی سرمایه گذاری های اوراق بهادار در نوسان خواهد بود. ارزش در زمان بازخرید ممکن است بیشتر یا کمتر از هزینه اصلی باشد. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

نظرات بیان شده نظرات American Century Investments (یا مدیر پورتفولیو) است و هیچ تضمینی برای عملکرد آینده هیچ یک از سبد سرمایه گذاری های قرن آمریکا نیست. این مطالب فقط برای اهداف آموزشی تهیه شده است. در نظر گرفته شده برای ارائه مشاوره سرمایه گذاری، حسابداری، حقوقی یا مالیاتی نیست و نباید به آن اعتماد کرد.

این صندوق به طور فعال مدیریت نمی شود و مدیران نمونه کارها سعی نمی کنند در هر شرایط بازار از جمله کاهش بازارهای ، موقعیت های دفاعی را به دست آورند. مدیران نمونه کارها نیز به طور کلی امنیت را از صندوق اضافه یا حذف نمی کنند تا زمانی که چنین امنیتی به طور مشابه اضافه شود یا از فهرست زیرین خارج شود. بنابراین ، صندوق ممکن است امنیت کم کاری را در اختیار داشته باشد یا امنیت برتر را حفظ نکند تا زمانی که شاخص اساسی واکنش نشان دهد. این ممکن است منجر به کم کاری در مقایسه با بازار شود. علاوه بر این ، هیچ تضمینی وجود ندارد که شاخص زیربنایی با دقت مشخص ، تشکیل یا محاسبه شود. در حالی که ارائه دهنده شاخص توضیحاتی را در مورد آنچه که شاخص زیربنایی برای دستیابی به آن طراحی شده است ارائه می دهد ، ارائه دهنده شاخص کیفیت ، صحت یا کامل بودن داده ها را نسبت به شاخص های خود تضمین نمی کند ، و تضمین نمی کند که شاخص اساسی مطابق باروش شاخص توصیف شده. سود ، ضرر و زیان یا هزینه های صندوق ناشی از خطاهای موجود در شاخص اساسی ممکن است توسط صندوق و سهامداران آن تحمل شود.

به طور کلی ، با افزایش نرخ بهره ، ارزش اوراق بهادار در صندوق کاهش می یابد. برعکس وقتی نرخ بهره کاهش می یابد. اوراق بهادار با رتبه پایین که در آن صندوق سرمایه گذاری می کند در معرض ریسک اعتباری بیشتر ، ریسک پیش فرض و ریسک نقدینگی قرار دارد. اگر ملاحظات مدیران نمونه کارها نادرست یا نادرست باشد ، عملکرد صندوق ممکن است رنج ببرد.

مشتقات ممکن است نسبت به تغییرات در شرایط بازار حساس تر باشند و ممکن است خطرات را تقویت کنند.

این وجوه به طور فعال ETF ها مدیریت می شوند که به دنبال تکرار عملکرد یک فهرست مشخص نیستند. برای تعیین اینکه آیا می توانید یک امنیت را بخرید یا بفروشید ، مدیران نمونه کارها ، از جمله موارد دیگر ، الزامات و استانداردهای مختلف صندوق ، همراه با شرایط اقتصادی ، سرمایه گذاری های جایگزین ، نرخ بهره و معیارهای مختلف اعتباری را در نظر می گیرند. اگر ملاحظات مدیر نمونه کارها نادرست یا نادرست باشد ، عملکرد صندوق ممکن است رنج ببرد.

از نظر تاریخی ، سهام کلاه های کوچک نسبت به سهام شرکت های بزرگتر و مستقر تر بی ثبات بوده اند. شرکت های کوچکتر ممکن است منابع محدود ، خطوط تولید و بازارها داشته باشند و اوراق بهادار آنها ممکن است کمتر و در حجم محدود تر از اوراق بهادار شرکت های بزرگتر تجارت کند.

سرمایه گذاری بین المللی شامل خطرات ویژه ای مانند بی ثباتی سیاسی و نوسانات ارز است. سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور ممکن است این خطرات را برجسته کند.

تیم مدیریت پورتفولیو، جهان سرمایه‌پذیری از شرکت‌ها را با غربالگری آن‌هایی که نگرانی‌هایی را بر اساس ارزیابی تیم از معیارهای چندگانه محیطی، اجتماعی و حاکمیت شرکتی (ESG) ایجاد می‌کنند، محدود می‌کند. مدیران پورتفولیو از داده‌های ESG از منابع شخص ثالث و همچنین ارزیابی‌های اختصاصی استفاده می‌کنند تا تصمیم بگیرند که چه اوراق بهاداری باید به دلیل نگرانی‌های ESG حذف شوند. از آنجایی که مدیران سبد اوراق بهادار را بر اساس ویژگی‌های ESG بررسی می‌کنند، صندوق ممکن است اوراق بهادار برخی ناشران یا بخش‌های صنعتی را به دلایلی غیر از دلایل مالی حذف کند و در نتیجه، صندوق ممکن است عملکرد متفاوتی داشته باشد یا نمایه ریسک متفاوتی نسبت به بازار به طور کلی یا حفظ کند. در مقایسه با صندوق هایی که از صفحه نمایش های مشابه مبتنی بر ESG استفاده نمی کنند. سرمایه گذاری بر اساس ملاحظات ESG ممکن است به جای بازده کوتاه مدت، درازمدت را در اولویت قرار دهد. به دلیل فقدان مقررات و استانداردهای گزارش‌دهی یکسان با توجه به ویژگی‌های ESG صادرکنندگان، داده‌های ESG ممکن است در منابع مختلف متناقض یا نادرست باشند. علاوه بر این، ممکن است تمام داده های مربوط به ESG که توسط تیم در نظر گرفته شده است برای یک صادرکننده در دسترس نباشد.

این صندوق یک ETF است که به طور فعال مدیریت می شود و به دنبال تکرار عملکرد یک شاخص مشخص نیست.

این صندوق ممکن است در تعداد محدودی از شرکت ها سرمایه گذاری کند که ریسک بیشتری را به همراه دارد، زیرا تغییرات در ارزش یک شرکت ممکن است تأثیر مهم تری، اعم از منفی یا مثبت بر ارزش صندوق داشته باشد.

از آنجایی که سهام در بازار ثانویه معامله می شود، یک کارگزار ممکن است برای انجام معامله در سهام، کارمزد دریافت کند، و همچنین ممکن است سرمایه گذار هزینه اسپرد بین قیمتی که فروشنده سهام را در آن خریداری می کند و قیمت تا حدودی بالاتر را متحمل شود. که یک فروشنده سهام را می فروشد.

ارزش نشانگر intraday تأیید شده: برخلاف ETF های سنتی ، صندوق به عموم مردم نمی گوید که هر روز چه دارایی را در اختیار دارد. در عوض ، صندوق یک ارزش نشانگر داخلی تأیید شده (VIIV) را ارائه می دهد ، هر ثانیه در طول روز معاملات توسط CBOE BZX Exchange ، Inc. (Exchange List) یا توسط فروشندگان داده های بازار یا سایر ارائه دهندگان اطلاعات محاسبه و منتشر می شود. این در وب سایت هایی موجود است که نقل قول های به روز شده در طول روز تجارت را با جستجوی تیک صندوق به علاوه پسوند . IV منتشر می کنند ، اگرچه برخی از وب سایت ها نیاز به پسوندهای منحصر به فرد تری دارند. به عنوان مثال ، VIIV را می توان در امور مالی یاهو (https://finance. yahoo. com) با تایپ "^fdg-iv" (برای رشد پویا متمرکز ETF) در جعبه جستجو با عنوان "جستجوی نقل قول" یافت. VIIV بر اساس ارزش فعلی بازار اوراق بهادار موجود در نمونه کارها صندوق در آن روز است. VIIV در نظر گرفته شده است تا سرمایه گذاران و سایر شرکت کنندگان در بازار را با ارزش هر سهم از سبد اساسی که می تواند با قیمت فعلی بازار مقایسه شود ، با همبستگی بسیار همبسته فراهم کند. روش خاص برای محاسبه VIIV صندوق در وب سایت صندوق موجود است.

ریسک شفافیت نمونه کارها: VIIV در نظر گرفته شده است تا اطلاعات کافی را در اختیار سرمایه گذاران قرار دهد تا یک مکانیسم داوری مؤثر را فراهم کند که قیمت بازار سهام صندوق را با ارزش یا نزدیک به ارزش دارایی خالص (NAV) در هر سهم از صندوق حفظ کند. با این حال ، یک ریسک وجود دارد که ممکن است در دوره های اختلال در بازار یا نوسانات افزایش یابد ، قیمت بازار به میزان قابل توجهی از NAV اساسی صندوق متفاوت خواهد بود. به همین ترتیب ، از آنجا که سهام صندوق بر اساس یک VIIV منتشر شده تجارت می کند ، آنها ممکن است با پیشنهاد گسترده تری تجارت کنند/از سهام ETF که به صورت روزانه اوراق بهادار خود را منتشر می کنند ، به ویژه در دوره های اختلال در بازار یا نوسانات ، و بنابراین ، تجارت می کنند. ممکن است برای تجارت بیشتر به سرمایه گذاران هزینه کند. اگرچه این صندوق به دنبال بهره گیری از مخفی نگه داشتن اطلاعات نمونه کارها است ، اما برخی از شرکت کنندگان در بازار ممکن است سعی کنند از VIIV برای شناسایی استراتژی معاملاتی صندوق استفاده کنند ، که در صورت موفقیت ، می تواند منجر به شرکت کنندگان در بازار شود که در برخی از شیوه های معاملاتی غارتگرانه شرکت کنند که ممکن است این پتانسیل را داشته باشدبرای آسیب رساندن به صندوق و سهامداران آن.

ریسک متوقف شده زودرس / معاملات: تجارت در سهام صندوق در بورس لیست ممکن است در شرایط خاصی متوقف شود. توقف معاملات ممکن است به دلیل عدم شفافیت ، تأثیر بیشتری بر صندوق نسبت به ETF های سنتی داشته باشد. توقف معاملات گسترده در یک امنیت نمونه کارها می تواند اختلافات بین VIIV و NAV صندوق را تشدید کند.

شرکت کننده مجاز / شرکت کننده مجاز ریسک غلظت نماینده: صندوق ها و سهام را در واحدهای ایجاد به شرکت کنندگان مجاز بازپرداخت می کند. فرآیند ایجاد و بازخرید برای صندوق از طریق یک حساب کارگزاری محرمانه (حساب محرمانه) با یک عامل به نام نماینده AP انجام می شود. این صندوق ممکن است تعداد محدودی از مؤسسات را به عنوان شرکت کنندگان مجاز و نمایندگان AP عمل کند ، که هیچکدام از آنها موظف به انجام معاملات ایجاد یا رستگاری نیستند. این واقعیت که این صندوق در حال ارائه یک ساختار جدید و منحصر به فرد است ، ممکن است بر تعداد نهادهایی که مایل به عمل به عنوان شرکت کنندگان مجاز و نمایندگان AP هستند ، تأثیر بگذارد. در مواقع استرس بازار ، شرکت کنندگان مجاز ممکن است بیشتر از یک ETF سنتی از این نوع ETF فاصله بگیرند.

صندوق های معامله شده ارز (ETFS): خدمات صندوق Foreside ، LLC - توزیع کننده ، وابسته به خدمات سرمایه گذاری قرن آمریکا ، شرکت.

شما باید اهداف ، خطرات و هزینه ها و هزینه ها را قبل از سرمایه گذاری با دقت در نظر بگیرید. دفترچه راهنما یا دفترچه خلاصه صندوق ، که با تماس با 1. 800. 345. 2021 قابل دستیابی است ، شامل این و سایر اطلاعات در مورد صندوق است و باید قبل از سرمایه گذاری با دقت خوانده شود. بارگیری صندوق متقابل Prospectus یا صندوق معاملاتی (ETF). سرمایه گذاری در معرض خطر بازار است.

خدمات سرمایه گذاری قرن آمریکا ، شرکت توزیع کننده حق چاپ کپی رایت 2022 شرکت اختصاصی هلدینگ اختصاصی آمریکا همه حقوق محفوظ است. تمام تاریخ ها و زمان ها بر اساس زمان مرکزی است.