این خرس طولانی مدت هشدار می دهد که وضعیت "Trapdoor" برای بازار سهام است.

عدم اطمینان برای سرمایه گذاران به دنبال یک دسته از داده های اخیر-تورم نرمتر از حد انتظار ، مشاغل و دستمزدهای قوی تر از پیش بینی شده-در حالی که هفته سوم قبل از کریسمس را آغاز می کنیم.

این به همان اندازه است که ما یک سال را کاهش می دهیم که اصلاً برای اکثر سرمایه گذاران عالی نبوده است. احساس درد شما کمی رئیس جمهور اعتماد سرمایه گذاری Hussman و خرس طولانی مدت در محل اقامت ، جان هوسمان است که می گوید سرمایه گذاران در حال حاضر با وضعیت "درب تله" با سهام روبرو هستند.

مدیر می گوید که در این "بازارهای ارزشمند با داخلی های خزنده و واگرا" سازنده شده است - شرایطی که وی خاطرنشان می کند در قله های بازار 2000 ، 2007 و 2020 دیده می شود.

وی گفت: "ضررهای سال به روز ، ناخوشایندترین بخش حباب سوداگرانه اخیر را به دست آورده است ، اما ارزش گذاری ها همچنان در سطحی هستند که ما همچنان با S& P 500 SPX مورد انتظار منفی ، -0. 09 ٪ بازده کل اسمی در دوره 10-12 سال آینده در ارتباط هستیم.، هوسمان در یادداشتی اخیر به مشتریان نوشت.

از تاریخ 30 نوامبر ، وی می گوید: بازده کل S& P 500 از شدیدترین سطح تاریخی ارزیابی بازار سهام ، بر اساس یک قرن چرخه بازار ، کمتر از 15 ٪ کاهش یافته است.

نمودار او در زیر "قابل اطمینان ترین اندازه گیری ارزیابی مدیر پول است ، بر اساس همبستگی آن با کل بازده واقعی S& P 500 در چرخه بازار در طول تاریخ: نسبت سرمایه گذاری بازار غیر مالی ایالات متحده به ارزش افزوده ناخالص (MarketCap/GVA)."به طور خلاصه ، ارزیابی ها هنوز نسبتاً نسبتاً بینی است:

وی گفت که این حتی در حالی است که آنها از سطح شدید دیده شده در ابتدای سال 2022 که نرخ بهره صفر بود ، خاموش شده اند. از آن زمان به بعد افزایش حدس و گمان های بازدهی بازگردد و "بازار سهام را در ارزیابی های سوداگرانه ، اما بدون حمایت از فشارهای سوداگرانه" قرار داد.

همه ی اینها چه معنایی میدهد؟

"از نظر ما ، ضررهای شیب دار بازار به طور کلی منعکس کننده ریسک است که با یک حق بیمه کم خطر روبرو می شود. در نتیجه ، ما به توصیف شرایط بازار ، به ویژه در سهام به عنوان یک "درب تله" ، "او می نویسد. او به طور کامل یا تقریباً به طور کامل در سه صندوق اصلی آنها محافظت شده است.

مانند همیشه، ما معتقدیم که قوی‌ترین بازده/ریسک برای سهام زمانی پدیدار می‌شود که یک عقب‌نشینی با اهمیت در ارزش‌گذاری‌ها با تغییر به سمت بازارهای داخلی مطلوب یکنواخت همراه شود. ما از زمانی که معیار کلیدی داخلی خود را در سال 1998 و همچنین در یک قرن داده تاریخی معرفی کردم، پس از هر کاهش بازار نزولی شاهد چنین تغییری بوده ایم.

و البته، درونی های خشن که در حال حاضر دیده می شوند به این معنی است که تغییر هنوز به اینجا نرسیده است.

هوسمن گفت: «ما همچنان بر این باوریم که یک نظم و انضباط کامل با ارزش، مدیریت ریسک و با تمرکز بر ترکیب ارزش‌گذاری‌ها و درونی‌های بازار، برای هدایت نوسانات بازار در سال‌های آینده ضروری خواهد بود.»

او دریافت که در درازمدت، سرمایه گذاران در واقع با چالش مواجه خواهند شد.

نمودار زیر تخمین آنها را نشان می دهد که چگونه بازدهی می تواند در طول 12 سال در یک ترکیب پرتفوی غیرفعال معمولی به نظر برسد که 60٪ در S& P 500، 30٪ در اوراق قرضه خزانه داری و 10٪ در اسناد خزانه سرمایه گذاری شده است. این خط قرمز بازده واقعی 12 ساله بعدی را برای همین ترکیب پرتفوی نشان می دهد.

Hussman حدود 10٪ فلزات گرانبها در صندوق بازده کل استراتژیک HSTRX خود دارد، + 0. 07٪. وی گفت: از نظر تاریخی، سهام فلزات گرانبها در دوره‌هایی که بازدهی اوراق قرضه کاهش می‌یابد (به طور کلی کمتر از سطح 6 ماهه زودتر) نسبت به زمانی که در حال رشد هستند، عملکرد بسیار بهتری داشته‌اند و ضعف دلار نیز کمک کننده است.

بازارها

سهام DJIA، +0. 43٪ SPX، -0. 09٪ COMP، -0. 84٪ برای دوشنبه پایین تر هستند، زیرا بازدهی خزانه داری TMUBMUSD10Y، 3. 837٪ TMUBMUSD02Y، 4. 421٪ صعود و دلار DXY، -0. 20٪ کاهش می یابد. قیمت نفت خام CL. 1، + 1. 67 درصد پس از اینکه سطح تولید اوپک + بدون تغییر باقی ماند و محدودیت قیمت 60 دلار در هر بشکه روسیه که توسط اتحادیه اروپا و G-7 توافق شده بود، افزایش یافت.

برای به‌روزرسانی‌های بیشتر بازار به‌علاوه ایده‌های تجاری عملی برای سهام، گزینه‌ها و ارزهای دیجیتال، در MarketDiem توسط Investor’s Business Daily مشترک شوید.

وزوز

پس از اینکه پکن و بیش از ده‌ها شهر دیگر چین برخی از الزامات تست را در آخر هفته کاهش دادند و گوانگژو و سایر شهرهای صنعتی بازگشایی شدند، سهام HSI هنگ‌کنگ، -0. 44 درصد، 4 درصد افزایش یافت. بخش‌هایی از ADRS چین نیز در حال افزایش هستند - Alibaba BABA، +3. 56٪، Pinduoduo PDD، + 1. 55٪ و Baidu BIDU، + 2. 77٪.

تسلا TSLA، -9. 31 درصد گزارش هایی مبنی بر کاهش داوطلبانه تولید خودرو در شانگهای برای اولین بار به دلیل تقاضای ضعیف چین را رد کرده است.

شرکت خرید با هدف ویژه Concord Acquisition CNDB، گفت که قراردادش برای خرید ناشر استیبل کوین Circle Internet Financial به هم خورده است.

اعتبار Suisse CS ، +1. 45 ٪ سهام در گزارشی که قیمت تاج عربستان سعودی می خواهد در یک بانک سرمایه گذاری سرمایه گذاری کند ، تجمع کرد.

شاخص خدمات موسسه مدیریت تأمین و سفارشات کارخانه نکات برجسته روز دوشنبه در یک هفته نسبتاً داده است.

بهترین وب

کشاورزان و دانشمندان محصولات گندم مقاوم در برابر گرما را توسعه داده اند.

ایران "پلیس اخلاق" خود را تعطیل کرده است ، که مقصر مرگ زنی است که ماهها اعتراض را آغاز کرده است

نمودار

با توجه به این نمودار متی ، میلر + تاباک ، در یک یادداشت آخر هفته ، در یک یادداشت آخر هفته به مشتریان ، سرمایه گذاران که قیمت اوراق قرضه بالاتر را تعقیب می کنند ، باید با دقت حرکت کنند.

وی گفت که آنها در اوایل ماه اکتبر هشدار دادند که بازده 10 ساله یادداشت خزانه داری Tmubmusd10y ، 3. 837 ٪ و یادداشت خزانه داری Tmubmusd02y ، 4. 421 ٪ در حال تبدیل شدن به بیش از حد (بیش از حد بر قیمت) و رسیده برای یک بازپرداخت بزرگ است ، که بعداً پس از آن رسیده است. اتفاق می افتد ، بازده را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد.

"بنابراین ، ما معتقدیم که سرمایه گذاران باید در حال تعقیب اوراق بهادار (اوراق بهادار خزانه داری یا در غیر این صورت) در طول دوره نزدیک باشند. شما می توانید/باید بتوانید در اواخر این ماه و/یا اوایل سال جدید قیمت های بهتری کسب کنید. "

تیکرها

این تیکت های برتر در MarketWatch از ساعت 6 صبح شرقی بودند.

خواندن تصادفی

زن و شوهر با اجاره جاده خود برای تعطیلات اسپانیایی پرداخت می کنند

یک نی تنها پلیس را به یک سارق بانکی در ماساچوست سوق می دهد

"حالت Goblin" کلمه فرهنگ لغت آکسفورد از سال 2022 است

باید بدانید که از اوایل شروع می شود و تا زنگ باز به روز می شود ، اما برای ارسال آن یک بار به جعبه ایمیل خود ثبت نام کنید. نسخه از طریق ایمیل حدود ساعت 7:30 بامداد شرقی ارسال می شود.

به بهترین ایده های جدید در پادکست پول با گزارشگر MarketWatch چارلز پاسی و اقتصاددان استفانی کلتون گوش دهید