تعریف حجم وزن متوسط قیمت (VWAP).

قیمت میانگین وزنی حجم یا VWAP یک شاخص مهم است که اغلب توسط معامله گران روزانه و سرمایه گذاران نهادی به طور یکسان استفاده می شود. درک معنای VWAP و محاسبه VWAP می تواند به تصمیم گیری بهتر برای خرید و فروش کمک کند.

قیمت میانگین وزنی حجمی (VWAP) چیست؟

قیمت میانگین وزنی حجمی یا VWAP، میانگین قیمت یک سهم در یک دوره زمانی مشخص است که برای حجم معاملات تنظیم شده است.

به دلیل مولفه حجم، VWAP وزن بیشتری را به معاملات بزرگتر اختصاص می دهد. و از آنجایی که این یک قیمت متوسط در طول دوره زمانی است، VWAP نمای نرم تری از روند معاملات در طول روز ارائه می دهد.

فرمول قیمت میانگین وزنی حجمی

در تئوری، یک فرمول VWAP عالی شامل هر معامله ای است که در طول جلسه معاملاتی انجام می شود. با این داده ها، فرمول VWAP به شکل زیر است:

اما داده های تجارت به تجارت به طور کلی در دسترس نیست. بنابراین، به عنوان یک میانبر، معامله گران می توانند از آنچه به عنوان "قیمت معمولی" شناخته می شود استفاده کنند.

قیمت معمولی برابر است با میانگین قیمت بالا، پایین و بسته برای یک دوره روزانه. به عبارت دیگر، فرمول قیمت معمولی این است:

برای هر دوره (معامله‌کنندگان معمولاً از افزایش‌های 1 دقیقه‌ای یا 5 دقیقه‌ای استفاده می‌کنند)، قیمت معمولی در حجم آن دوره ضرب می‌شود. سپس این رقم بر حجم کل روز تا آن نقطه تقسیم می شود و فرمول VWAP را ایجاد می کند:

نحوه محاسبه میانگین قیمت وزنی حجمی

یک مثال در اینجا ممکن است آموزنده باشد. بیایید به معاملات فرضی سهام ABC در طول 17 افزایش یک دقیقه‌ای اول یک جلسه معاملاتی نگاه کنیم:

برای هر افزایش، ابتدا باید قیمت معمولی را محاسبه کنیم. دوباره، آن فرمول (بالا + کم + بسته) / 3 است.

بنابراین برای افزایش ساعت 9:30 صبح، قیمت معمولی ما برابر است (150. 39 دلار + 150. 22 دلار + 150. 31 دلار) / 3 یا 150. 3067 دلار. برای ساعت 9:31 صبح، محاسبه ما (150. 47 دلار + 150. 38 دلار + 150. 41 دلار) / 3 یا 150. 42 دلار است.

ما آن محاسبه را برای هر افزایش تکرار می کنیم. ما اکنون 17 قیمت معمولی داریم. سپس هر قیمت معمولی را در حجم آن دوره زمانی ضرب می کنیم.

به عنوان مثال، برای ساعت 9:30 صبح، قیمت معمولی 150. 3067 دلاری خود را در حجم 380 ضرب می کنیم. در ساعت 9:31 صبح، قیمت معمولی 150. 42 دلار در 5270 ضرب می شود. سپس این 17 مجموع جمع شده و بر حجم کل برای کل دوره تقسیم می شود تا VWAP ما از 9:30 صبح تا 9:46 صبح به دست آید.

در این حالت ، 17 مبالغ (که گاهی به عنوان حجم قیمت معمولی شناخته می شوند ، زیرا با ضرب قیمت و حجم معمولی حاصل می شوند) در کل 4،628،406. 32 دلار. حجم کل در کل دوره 17 دقیقه ای 30604 است که یک VWAP 17 دقیقه ای 151. 24 دلار را ارائه می دهد.

محاسبه VWAP در اکسل

بدیهی است که انجام این محاسبات بر اساس خط به خط غیرقابل تحمل است. زمان گرفته می شود هرگونه مزایای احتمالی معاملات را از محاسبه VWAP در وهله اول جبران می کند.

یک صفحه گسترده Microsoft Excel می تواند این فرآیند را خودکار کند. با وارد کردن داده های لازم - تاریخ ، زمان ، زیاد ، کم ، نزدیک و حجم شروع کنید. مرحله بعدی ایجاد یک ستون است که به خاطر سادگی می تواند به عنوان "TPV" برای حجم قیمت معمولی به طور خلاصه باشد

:

سپس یک فرمول ساده اکسل برای حجم قیمت معمولی در سلول G2 ایجاد خواهیم کرد ، که از فرمول TPV تقلید می کند:

= ((C2 + D2 + E2)/3)* F2

باز هم ، ما به دنبال جمع بندی زیاد ، کم و نزدیک هستیم که (C2 + D2 + E2) است و سپس 3 را تقسیم می کنیم تا میانگین آن را بدست آوریم. سپس قیمت معمولی برای افزایش (F2) با حجم ضرب می شود.

آن فرمول را پر یا چسباند ، و ما قیمت معمولی برای افزایش زمان خود داریم:

اکنون ، ما می خواهیم به VWAP حرکت کنیم. برای محاسبه VWAP ، می توانیم از یک مرجع مطلق در اکسل استفاده کنیم. یک مرجع مطلق توسط علائم دلار قبل از نامه و تعداد سلول مشخص شده است و هنگام استفاده از عملکرد پر یا چسباندن سلول ، آن سلول را لنگره می کند.

برای محاسبه VWAP ، ما می خواهیم TPV های خود را به آن زمان خلاصه کنیم و آن را به طور کامل به آن زمان تقسیم کنیم. فرمول اکسل ما به این ترتیب برای سلول H2 به نظر می رسد:

= (مبلغ ($ G 2: G2))/(جمع ($ F 2: F2))

و بنابراین می بینیم که برگه ما اکنون VWAP را برای هر افزایش محاسبه می کند:

استراتژی VWAP - نحوه استفاده از VWAP

فکر اصلی در پشت VWAP این است که ترکیب حجم باعث ایجاد احساس واقعی تر و روند یک سهام می شود. یک فرضیه ساده را تصور کنید که در آن یک سهام در دو معاملات قرار می گیرد ، هر کدام برای 10،000 سهم-و سپس در دو سفارش 100 سهم کاهش می یابد. سهام به جایی رسیده است که آغاز شده است - اما تقاضا در این چهار معاملات به طور کلی بسیار صعودی تر از Bearish به نظر می رسد.

موسساتی که باید آن معاملات با حجم بالا را جابجا کنند ، بنابراین اغلب به دنبال نزدیک شدن به VWAP هستند. ماندن در نزدیکی VWAP اجازه می دهد تا حجم سنگین در یک سری معاملات بدون حرکت قابل ملاحظه ای حرکت کند ، زیرا این معاملات در تئوری باید تقریباً مطابق با جایی باشد که تقاضا در آن قرار دارد.

در همین حال، معامله‌گران در هر اندازه‌ای به VWAP به‌عنوان نشانه‌ای بهتر از یک نمودار شمعی ساده، نشان‌دهنده جایگاه تقاضا می‌دانند. یک خط روند رو به افزایش VWAP نشان می دهد که پول بیشتری به سهام منتقل می شود. با این حال، اگر قیمت سهام آن قدرت را منعکس نکند، ممکن است یک فرصت معاملاتی روزانه وجود داشته باشد.

عکس این موضوع نیز صادق است: یک خط روند نزولی VWAP نشان می‌دهد که فروشندگان به دنبال افزایش حجم هستند، اما نزولی کلی ممکن است در قیمت‌های معاملاتی مطلق سهام منعکس نشود.

معامله‌گرانی که از استراتژی‌های VWAP استفاده می‌کنند معتقدند که خط روند به سمت شروع روز اغلب می‌تواند مسیر سهام را برای آن جلسه نشان دهد. اگر VWAP در حال افزایش باشد، اما قیمت سهام افزایش نیابد، در بسیاری از موارد، بازار در نهایت در حال افزایش است - به این معنی که معامله‌گران می‌توانند سهام را زودتر از موعد خریداری کنند.

معامله‌گران باتجربه‌تر همچنین از استراتژی‌های پیچیده‌تر VWAP استفاده می‌کنند و متریک را به‌عنوان حمایت یا مقاومت در نظر می‌گیرند، مانند معامله‌گران بلندمدت با میانگین‌های متحرک.

VMA در مقابل VWAP

گفتنی است، VWAP با میانگین متحرک، از جمله آنچه به عنوان VMA (میانگین متحرک متغیر) شناخته می شود، یکسان نیست.

تمایز اصلی ساده است. VWAP یک معیار درون روز است. سودمندی آن بیش از یک جلسه طول نمی کشد. این یک قیمت متوسط است که به عنوان معیار برای معاملات آن روز استفاده می شود.

میانگین های متحرک، چه VMA یا غیر آن، شامل قیمت ها در چندین جلسه است.

چرا قیمت میانگین وزنی حجمی مهم است؟

باز هم، VWAP توسط معامله گران با تجربه روزانه به عنوان معیاری استفاده می شود که زمینه اضافی را برای حرکات ساده قیمت فراهم می کند. اما متریک نقش مهمی در دنیای شرکت ها نیز دارد.

بسیاری از معاملات شرکت‌ها شامل «درآمدها» هستند که بر اساس قیمت سهام آتی است. از جمله متداول ترین تراکنش ها می توان به ادغام SPAC (شرکت خرید با هدف ویژه) اشاره کرد.

SPAC ها شرکت های خصوصی را از طریق ادغام، اغلب با قیمت 10 دلار به ازای هر سهم، به بازار عمومی می آورند. اغلب، مالکان و/یا تیم‌های مدیریتی آن شرکت‌های خصوصی می‌توانند سهام اضافی را در صورتی که قیمت سهام شرکت دولتی در یک بازه زمانی معین به اهداف معینی برسد، دریافت کنند. به این ترتیب، اگر کسب و کار پس از تکمیل ادغام، عملکرد بهتری از انتظارات داشته باشد، پاداش دریافت می کنند.

علاوه بر این، تقریباً تمام معاملات SPAC شامل ضمانت نامه است. مانند سهام سودآور، پس از رسیدن به اهداف قیمتی معین، این وارانت‌ها برای سهام عادی قابل بازخرید می‌شوند.

با این حال ، از نظر تئوری ، این اهداف قیمت می تواند مورد استفاده قرار گیرد. به عنوان مثال ، اگر یک مدیر اجرایی برای رسیدن به 15 دلار به سهام نیاز داشته باشد ، می تواند یک تجارت واحد را با آن قیمت انجام دهد.

برای جلوگیری از هرگونه شیکران بالقوه - یا صرفاً یک تجارت عجیب و غریب که باعث ایجاد درآمد یا بازپرداخت می شود - توافق نامه های ادغام مستلزم آن است که هدف قیمت بر اساس VWAP در کل جلسه باشد ، نه هر تجارت واحد. در بسیاری از موارد ، VWAP هدف باید در 20 از 30 روز برسد.

این تنظیم دو مزیت ارائه می دهد. اول ، این تضمین می کند که سهام برای مدت زمان معقول سطح هدف را در اختیار داشته باشد. دوم ، با استفاده از یک اندازه گیری مبتنی بر حجم مانند VWAP ، تضمین می کند که بازار به طور کلی و نه فقط چند معامله گر ، حاضر به پرداخت آن قیمت هستند.

چه کسی VWAP را ایجاد کرده است؟

به گفته یک منبع ، VWAP برای اولین بار در سال 1984 توسط یک معامله گر در Abel Noser ، یک شرکت تجارت وال استریت استفاده شد. از آن زمان به بخش اصلی بسیاری از استراتژی های تجاری تبدیل شده است. با این حال ، در تئوری ، این اهداف قیمت می تواند مورد توجه قرار گیرد. به عنوان مثال ، اگر یک مدیر اجرایی برای رسیدن به 15 دلار به سهام نیاز داشته باشد ، می تواند یک تجارت واحد را با آن قیمت انجام دهد.