بیت کوین: در میان بحران نقدینگی حماسی (تجزیه و تحلیل فنی)

در حالی که بازارهای سهام مانند سال 2001 در حال سقوط هستند ، شاخص نوسانات S& P Vix شاخص (VIX) هنوز هم مانند آن عمل می کند که در یک بازار گاو نر باشد. با این حال ، کالاها مانند یک تورم در حال خراب شدن بوده اند ، اما بازده خزانه داری در حدود 15 سال تورم سیگنالینگ بالا 20 ٪ خواهد بود. در بالا ، احساسات فوق العاده متلاطم به سرعت در حال تغییر به سمت فوق العاده خوش بینانه است ، اما به طور کلی منعکس کننده نارضایتی است که گویی هیچ اتفاقی نمی افتد. به نظر نمی رسد هیچ چیز اضافه شود.

مرور

تا اواسط ماه اوت ، تمام بازارهای مالی قادر به بازیابی سرخوشی در زمینه تجمع بازار خرس مورد انتظار در تابستان بودند. با این حال ، هفت هفته گذشته تقریباً در همه بخش ها ، عقب کشیدها و پایین ترین سطح جدید را به همراه داشت. در این فرآیند ، بیت کوین (BTC-USD) و همچنین Bitcoin Trust (GBTC) نیز دقیقاً در اولین هدف بازیابی ما برای بیت کوین (25،000 دلار) در 15 اوت با 25212 دلار شکست خوردند و متعاقباً به 18157 USD بازگشتند. از دست دادن بیش از 26 ٪.

Ethereum in USD ، نمودار روزانه از 4 اکتبر 2022. (TradingView)

البته ، اتریوم (ETH-USD) نتوانست از این فشار فروش فرار کند. اگرچه دومین رمزنگاری بزرگ در ابتدا قادر به دستیابی به دستاوردهای قابل توجهی در رویداد طولانی انتظار "ادغام" بود و از قبل به وضوح از بیت کوین فراتر رفته است ، بدتر شدن بحران نقدینگی در نهایت باعث شد دوباره قیمت ها کاهش یابد. با این وجود ، آخرین پایین از 21 سپتامبر با 1220 دلار هنوز هم به وضوح بالاتر از پایین 18 ژوئن با 881 دلار است!

مهمترین پیشرفت فناوری فناوری اطلاعات در تمام دوران

اساساً ، ادغام اتریوم یکی از بزرگترین پروژه های نرم افزاری با منبع باز و در نتیجه احتمالاً مهمترین پیشرفت فناوری فناوری اطلاعات در تمام دوران بود. در این فرآیند ، مکانیسم اجماع در مورد blockchain اتریوم از "اثبات کار" بسیار پر انرژی به "اثبات سهام" تقریباً بدون انرژی تغییر یافت. این امر برای همیشه تغییر کرده است ، نحوه تولید اتریوم و همچنین نحوه اعتبارسنجی معاملات در شبکه اتریوم. وعده اصلی در اینجا مزایای گسترده محیط زیست است. طبق توئیتی از سازنده Ethereum Vitalik Buterin ، ادغام باعث کاهش میزان مصرف انرژی جهانی 0. 2 ٪ می شود!

خوشبین ها اکنون انتظار دارند که به این دلیل، نه تنها سرمایه گذاران نهادی بیشتری می توانند وارد شوند، بلکه مهمتر از آن، پروتکل ها و برنامه های خوب بیشتری در شبکه اتریوم ساخته می شود که امنیت غیرمتمرکز و ارزش واقعی را برای اکوسیستم اتریوم فراهم می کند.

از سوی دیگر، بدبینان استدلال می کنند که ادغام هیچ تاثیری بر کارمزدهای فوق العاده بالای معاملات (گاز) نخواهد داشت. علاوه بر این، SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده) ممکن است به زودی اتریوم را به دلیل مکانیسم سهام‌گذاری معرفی شده، یک امنیت قابل تنظیم در نظر بگیرد. در این صورت، 99 درصد از جمعیت ایالات متحده دیگر نمی توانند به طور قانونی اتریوم را در صرافی معامله کنند.

از این رو، در بحبوحه زمستان عمیق ارزهای رمزنگاری شده، وضعیت همچنان به اوج خود ادامه می دهد و نه فقط از نظر نقدینگی و نمودارها. در عوض، تهدید مقررات (اتریوم) از سوی SEC و نزدیک شدن به پرداخت غرامت کوه Gox (بیت کوین) مانند شمشیر داموکلس بر قیمت بیت کوین و اتریوم و به طور کلی بخش کریپتو آویزان است.

تجزیه و تحلیل فنی برای بیت کوین به دلار آمریکا

نمودار هفتگی بیت کوین - کانال روند نزولی به وضوح تعریف شده است

بیت کوین به دلار، نمودار هفتگی از 4 اکتبر 2022. (Tradingview)

در کانال روند نزولی مشخص شده، قیمت بیت کوین در ده ماه و نیم گذشته کاهش یافته است. همه بازیابی های میانی به جایی نرسیدند و در واقع حتی در کوچکترین مقاومت ها شکست خوردند. از زمان بالاترین رکورد تاریخ در نوامبر 2021، بیت کوین هرگز نتوانسته است به باند بالای بولینگر خود (29788 دلار) در نمودار هفتگی برسد. در حال حاضر، قیمت ها در منطقه حمایت بین 18000 تا 20000 دلار تثبیت می شوند. از اینجا، یک تثبیت از اواسط ژوئن موفق شد، اما یک "شکنجه سه ماهه جانبی" توصیف بهتری برای این اقدام قیمتی است. به نظر می رسد یکی دیگر از شکست های منفی، از نظر ما، فقط موضوع زمان باشد.

در تصویر بزرگ‌تر، لبه پایینی کانال بزرگ روند صعودی در حال حاضر حدود 6000 دلار است و نشان‌دهنده «بدترین سناریو» کاملاً غیرواقعی برای بیت‌کوین است. تا کنون، بیت کوین فقط کمی بیشتر از 38. 2% اصلاحی روند صعودی قبلی (از 3125 به 69000 دلار) پس داده است. اگر حمایت حدود 18000 دلار نتواند حفظ شود، اصلاحات بعدی در 14677 دلار (50 درصد) و 10186 دلار (61. 8 درصد) خواهد بود. با این حال، از نظر هفتگی، قیمت‌ها احتمالاً در محدوده باندهای بولینگر سفت‌تر بین حدوداً 16000 تا 28000 دلار باقی می‌مانند.

به طور کلی ، روند نمودار هفتگی به وضوح تا حد نزولی باقی مانده است. با این حال ، با توجه به وضعیت بیش از حد ، حرکات بهبودی تیز و تند و تیز (فشار کوتاه) باید مورد بررسی قرار گیرد. با این حال ، پایان زمستان رمزنگاری در چشم نیست و احتمالاً بیت کوین با وجود هرگونه بهبودی واسطو تظاهرات ضد ردیابی.

نمودار روزانه بیت کوین - ضعف آشکار

بیت کوین به دلار ، نمودار روزانه از 4 اکتبر 2022. (TradingView)

نمودار روزانه ضعف درخشان بیت کوین را حتی بهتر نشان می دهد. در اصل ، از اواسط نوامبر 2021 به طور مداوم در حال سقوط است. البته ، وضعیت بزرگتر به شدت فراتر رفته است ، اما واکنش به کل حرکت رو به پایین فقط برای بهبود 23. 6 ٪ در حدود 25،000 دلار در میان تابستان کافی بود. این نمی تواند ضعیف تر از این باشد. میانگین متحرک 200 روزه (27. 821 USD) نیز به سرعت در حال سقوط است و نشان دهنده "بهترین سناریوی مورد" برای فشار کوتاه همیشه ممکن است.

در کوتاه مدت بسیار کوتاه ، قیمت بیت کوین به احتمال زیاد کمی تحت فشار باقی خواهد ماند اما به پهلو حرکت می کند. گروههای بولینگر در هفته های اخیر بسیار تنگ شده اند و اگر بیت کوین به سادگی بین 18. 500 دلار و 20،000 دلار برای مدتی نوسان کند ، جای تعجب نخواهد داشت. با این حال ، در افق دو تا سه ماه آینده ، یک گزاف گویی یا یک تظاهرات پایان سال ، هرچند شکل ، باید موفق شود ، زیرا اوضاع به سادگی بسیار فراگیر است.

به طور خلاصه ، نمودار روزانه برای نزولی خنثی است. قیمت ها برای هفته ها بدون اهمیت زیاد به پهلو یا کمی جنوب حرکت می کنند. تا زمانی که دلار ایالات متحده قوی باقی بماند ، بیت کوین برای برگزاری هر راهپیمایی پایدار کار سختی خواهد داشت. با این حال ، به محض اینکه دلار ایالات متحده تنفس لازم را به خود اختصاص می دهد ، کل بخش رمزنگاری بهبودی را آغاز می کند.

در زمستان رمزنگاری سال 2018 ، بیت کوین تنها در طی چند ماه از 3200 دلار به 13. 800 دلار راه یافت. از این رو ، تعجب نکنید اگر بیت کوین به سرعت 50 ٪ بهبود یابد فقط برای بازگرداندن تمام این دستاوردها در ماه های بعد.

احساسات بیت کوین - در میان بحران نقدینگی حماسی

Crypto Fear & Greed Index ، از 4 اکتبر 2022. (Lookintobitcoin)

پس از بهبود چشمگیر در تابستان ، شاخص Crypto Fear & Greed دوباره در حالت وحشت قرار دارد. از سطح بالاتر ، ترس همچنان در بخش رمزنگاری به عمق ادامه می یابد و با وجود این مرحله طولانی ترس و وحشت ، هیچ نشانه ای از پایان فوری به این امر وجود ندارد.

Crypto Fear & Greed Index طولانی مدت ، از 4 اکتبر 2022. (Lookintobitcoin)

در تصویر بزرگتر ، احساسات مورد ضرب و شتم فرصتی متضاد برای سرمایه گذاران و دارندگان بلند مدت فراهم می کند. و حتی اگر هنوز هم می تواند مدت زمان زیادی طول بکشد تا چنین موقعیت هایی به وضوح به سرزمین مثبت منتقل شوند ، حداقل ، یک گزاف گویی/بازیابی قوی باید تا پایان سال موفق شود.

به طور کلی ، احساسات ترسناک همچنان سیگنال خرید متضاد را ارائه می دهد.

بیت کوین فصلی - در مورد صعودی شدن

فصلی برای بیت کوین ، از 25 سپتامبر 2022. (فصل)

الگوی فصلی ضعیف در هفته های اخیر به وضوح تأیید شده است. از نظر آماری ، با این حال ، تغییر روند اکنون از اوایل یا اواسط اکتبر در افق است. بنابراین یک حرکت بزرگ بهبودی حداقل می تواند به بخش رمزنگاری پایان تا حدودی مصالحه برای این سال دردناک بدهد. با این حال ، تا آن زمان ، هنوز هم می توان یک تا چهار هفته دشوار پیش رو داشت. اما با تصمیم نرخ بهره بعدی فدرال رزرو در تاریخ 2 نوامبر و "انتخابات میان دوره ای" در 8 نوامبر ، دو رویداد در حال وقوع است که حداقل می تواند یک تثبیت موقت و احتمالاً شروع یک راهپیمایی پایان سال در سهام را فراهم کند-بازار.

به طور کلی ، مؤلفه فصلی همچنان خواستار صبر است. از اواسط ماه اکتبر ، اوضاع از دیدگاه آماری به میزان قابل توجهی روشن می شود و با توجه به احساسات بمباران شده و وضعیت فراوان ، احتمال بهبودی نسبتاً زیاد است.

پول صدا: بیت کوین در مقابل طلا

بیت کوین/نسبت طلا ، نمودار هفتگی از 4 اکتبر 2022. (TradingView)

با قیمت های فعلی تقریباً در حدود 19. 500 دلار برای یک بیت کوین و حدود 1700 دلار برای یک اونس طلا (Xauusd: Cur) ، شما باید تقریباً 11. 5 اونس طلا را برای یک بیت کوین بپردازید. به عبارت دیگر ، یک اونس طلای Troy در حال حاضر حدود 0. 087 بیت کوین هزینه دارد. بنابراین ، نسبت بیت کوین/طلا طی شش هفته گذشته به پهلو حرکت کرده است.

اگرچه افزایش موقت به نفع بیت کوین در میان تابستان رخ داده است ، اما در نهایت این نسبت برای سه ماه و نیم بین 9. 5 و 13. 5 ، فروش قبلی را در هم ادغام کرده است. با توجه به وضعیت فراوان در ترکیب با سیگنال خرید تصادفی فعال در نمودار هفتگی ، احتمال بهبودی در هفته های آینده چندان بد نیست.

با این حال ، روند فراگیر هنوز به سمت جنوب نشان می دهد ، و نسبت بیت کوین/طلا تاکنون فقط 38. 2 ٪ و 50 ٪ اصلاح موج قبلی را به کار گرفته است. بر این اساس ، 61. 8 ٪ اصلاح (7. 13) بعدی خواهد بود. مقادیر نسبت زیر 9. 6 این هدف تصحیح بعدی را در نزولی فعال می کند. به طور کلی ، تا زمانی که بازارها در چنگال خرس ها باقی بمانند ، قیمت طلا باید بهتر از قیمت بیت کوین باشد.

به طور خلاصه ، نسبت بیت کوین/طلا در روند صعودی مشخصی قرار دارد. بهبودی موقت یا پیشگیری بیشتر به آرامی اما مطمئناً محتمل تر می شود. با این وجود ، این نسبت نیز می تواند در حال حاضر طبقه دیگری پایین بیاید. از نظر فنی ، این نسبت در حال حاضر به صورت بی معنی یا تلفیقی به پهلو حرکت می کند.

به روزرسانی کلان - بحران نقدینگی تشدید می شود

اوراق قرضه دولتی 10 ساله ایالات متحده ، نمودار ماهانه از 4 اکتبر 2022. (TradingView)

استرس در بازارهای مالی ماهها به طور پیوسته در حال افزایش است. راننده اصلی بازارهای اوراق قرضه است. در اینجا ، عملکرد اسمی در اوراق قرضه دولت 10 ساله ایالات متحده (SPUSTN) بیش از ده برابر از 0. 33 ٪ به 3. 83 ٪ در تنها دو سال و نیم افزایش یافته است!

نرخ بهره واقعی ایالات متحده ، از 25 سپتامبر 2022. (هولگر زشپیتز)

به طور مداوم ، نرخ واقعی 10 ساله ایالات متحده به 1. 31 ٪ افزایش یافته است ، بالاترین سطح از سال 2011.

بازار جهانی اوراق بهادار ، از 25 سپتامبر 2022. (هولگر زسپیتز)

از این رو ، چهل سال بازار گاو نر یا حباب در بازارهای جهانی اوراق بهادار به پایان رسیده است! از آنجا که تمام وقت در اواسط سال 2021 ، کل ضرر حدود 12. 2 میلیارد دلار است! این به طور فزاینده ای منجر به فشار نقدینگی به دلار ایالات متحده می شود.

یورو در برابر دلار ایالات متحده از سال 2017 ، از 26 سپتامبر 2022. (هولگر Zschaepitz)

در تصویر بسیار بزرگ ، دلار ایالات متحده (USDU) از سال 2008 تقریباً در برابر سایر ارزهای فیات قدردانی می کند. در آن زمان ، یورو (FXE) در اوج خود حدود 1. 60 دلار در برابر دلار آمریکا معامله می کرد. در حال حاضر ، پول یورو با 0. 98 دلار معامله می شود ، که در طی بیش از 14 سال تقریباً 40 ٪ از دست رفته است.

تاثیر بحران نقدینگی دلار بر بازارهای سهام، کالا، املاک و ارزهای دیجیتال چشمگیر بوده است. این یک بازار نزولی در همه چیز است. و علیرغم احساسات عمیقا بدبینانه و همچنین وضعیت آشکارا فروش بیش از حد، هیچ سیگنال اساسی یا فنی برای معکوس کردن روند وجود ندارد. ما گمان می کنیم که انتهای نهایی در معرض دید نیست. برعکس، در دو بحران گذشته (حباب اینترنت در سال 2000 و بحران مالی در سال 2008)، بانک‌های مرکزی مدت‌ها قبل از اینکه بازارهای سهام به اوج خود برسند، به چرخه افزایش نرخ خود پایان داده بودند.

بزرگترین اشتباه تاریخ 110 ساله آن؟

اکنون، بانک‌های مرکزی منتخب غیر دموکراتیک به تازگی شروع به (ECB) کرده‌اند یا (فدرال رزرو) به افزایش نرخ‌های بهره ادامه می‌دهند، در حالی که بازارها تقریباً 11 ماه پیش به اوج خود رسیده بودند. از این رو، از آنجایی که بانک‌های مرکزی برای اولین بار در تاریخ به افزایش نرخ‌ها در بحبوحه بازار نزولی ادامه می‌دهند، احتمالاً بازارها بسیار کمتر از آن چیزی که بیشتر تصور می‌کنند سقوط خواهند کرد. تورم بالای ناشی از کمبود (قفل) و عیاشی 50 ساله چاپ پول (پایان استاندارد طلا در سال 1971) اکنون با یک پتک تحت کنترل است. خطر اینکه چیزی اشتباه پیش برود (اقتصاد واقعی) بسیار زیاد است و ما باید فرض کنیم که فدرال رزرو در حال حاضر یکی از بزرگترین اشتباهات در تاریخ 110 ساله خود را مرتکب می شود که می تواند منجر به رکود شدید یا حتی رکود طولانی مدت شود. سال ها.

در عین حال، مصرف کنندگان به طور کامل تحت فشار قرار می گیرند زیرا نرخ های وام مسکن به بالاترین سطح خود از سال 2008 افزایش یافته است، در حالی که تورم به وضوح از رشد دستمزدها پیشی می گیرد، نرخ پس انداز به پایین ترین حد تاریخی رسیده است، بازارهای کار بدتر می شوند، و احساسات کلی مصرف کنندگان بیش ازافسرده.

در بهترین سناریو، بازارها می‌توانند از اواسط تا اواخر اکتبر به ثبات برسند و سپس در نوامبر یا دسامبر یک صعود پایان سال را آغاز کنند. در این روند، همه چیز باید افزایش یابد، در حالی که دلار آمریکا که بیش از حد خرید شده است اصلاح می شود. با این وجود، نقدینگی قابل توجهی به دلار آمریکا و فرانک سوئیس همچنان در دستور کار قرار دارد، زیرا تا زمانی که بانک‌های مرکزی مسیر خود را تغییر ندهند، پول نقد = پادشاه است. بخش‌هایی که حجم معاملات پایینی دارند (مانند سهام کوچک، آلت‌کوین‌ها، خرده‌فروشی‌ها و سهام استخراج اکتشافی) باید اجتناب شود. با این حال، فلزات گرانبهای فیزیکی باید به تدریج انباشته شوند. بیت کوین نیز از اواسط یا اواخر اکتبر از بهبودی بهره مند خواهد شد. با این حال، زمستان کریپتو تمام نشده است و ممکن است در سال 2023 بازگردد.

نتیجه: بیت کوین - در بحبوحه بحران نقدینگی حماسی

اگر همانطور که در حال حاضر اتفاق می افتد ، نقدینگی دلار آمریکا خشک می شود ، بازارها ، اقتصادها و سبک های زندگی نیز خواهد بود. از این گذشته ، همه بحران های بازار اساساً فقط بحران نقدینگی هستند. به امید اینکه بازارها در آستانه واژگونی روند V شکل در این زمینه قرار بگیرند ، نه تنها ساده لوح ، بلکه سهل انگاری به نظر می رسد. البته ، هر چیزی همیشه امکان پذیر است ، اما حتی اگر بانکداران مرکزی فردا چیزهایی را چرخانده باشند ، معمولاً ماهها طول می کشد تا چنین روند وارونگی بتواند خود را به طور پایدار در بازارها نشان دهد.

با این حال ، تاکنون ، دلار ایالات متحده هنوز تأیید معکوس نشده است. تا زمانی که Greenback قوی بماند و روند بیشتری داشته باشد ، بحران نقدینگی ادامه خواهد یافت و تمام کلاس های دارایی تحت فشار باقی می مانند. برای بیت کوین ، پشتیبانی در این منطقه در حدود 18000 دلار در معرض خطر است. در صورتی که خرس ها بتوانند پیروز شوند ، احتمالاً قیمت ها به سمت 14000 دلار و 10،000 دلار اصلاح می شود. بدترین سناریوی ما در میان مدت 6000 دلار باقی مانده است. با این حال ، ما گمان می کنیم که در همه بازارها تظاهرات بازیابی شدید وجود خواهد داشت. این ممکن است از قبل آغاز شده باشد یا از جایی بین اواسط و پایان اکتبر آغاز شود. این امر فروش نهایی را تا سال آینده به تعویق می اندازد.